繼美國國會眾議院上月30日批準這項法案之后，參議院15日以60票贊成、39票反對表決通過美國金融監管改革法案，金融改革立法就此完成。美國總統奧巴馬下周簽署后，新法即可付諸實行。
　　這項自1930年代大蕭條時期以來最大規模的修訂法案，旨在加強政府對大型金融機構的監管權力和對消費者的保護，但是對法案的質疑聲不斷。有分析稱，金融監管新規能否有效防范系統性風險、破解金融機構“大而不能倒”難題以及避免金融危機重演，恐怕仍需經過重重考驗。

　　薄弱環節依然存在

　　美國金融監管改革立法耗時一年多，法案內容在政治博弈中屢次修改，最終達成長達2300頁的參眾兩院共同認可的統一文本。有分析稱，新金融監管法案監管的廣度和力度上存在重大突破，在美國金融史上具有里程碑意義，也將對全球金融監管架構產生深遠影響。然而，法案本身并非無懈可擊，而且仍然遺留了一些未解難題，法案能否像奧巴馬所說的那樣“向消費者提供美國歷史上最強有力的保護”，仍有待時間的檢驗。
　　有觀點認為，國會指派的金融危機調查委員會尚未完成有關危機爆發原因的調查，但是如何改革監管體系和避免危機重演的措施卻已出爐，這無異于看病尚未確診就先開出處方。避免危機重演關鍵在于提高現有政府監管職能的執行效率，而不是賦予政府新的監管職能。
　　此外，法案實效受到質疑的另一個主要原因就是實施中的不確定性，法案各項方針在具體執行前，仍需大量立法工作，制定細則。有法律專家估計，11個聯邦機構將需因應新法案，制定最少243項新法規，以落實新的監管措施，單是美國證交會就需制定95項法規。未來6至18個月金融監管機構將進入加緊立法的階段，市場將因為監管環境的不明朗而不得不進行調整。

　　不看好新法案

　　有分析師提醒，金融監管法案的實施對于美國經濟總體來說短期內未必是好消息。因為更嚴厲的監管會要求銀行提高資本金，同時提高放貸門檻，這可能增加企業和消費者獲得信貸的難度，不利于經濟增長。
　　大部分共和黨參議員都表示反對這項法案。他們認為，該法案會限制信貸和打擊銀行業，對無辜公司造成不公平的負擔，進而可能會威脅經濟復蘇，他們還譴責法案擴大了政府權力。有共和黨人表示，該法案是一份立法怪物，事實上對美國現有的金融監管框架大體未動，卻擴大了無效官僚機構的范圍和權力，其中一個主要的漏洞就是，決策更多依賴的是官員的個人判斷而非明文規定。
　　和之前的醫保改革一樣，金融改革立法是奧巴馬政府的又一張政治牌，特別是考慮到國會中期選舉在即，而且共和黨人很可能會奪回多數席位。然而，在美國失業率幾近10%、復蘇前景不明朗的情況下，法案的政治意義已經大打折扣，如果短期內經濟復蘇真的由于新法案受到不利影響，結果更可能是得不償失。
　　據悉，《華爾街日報》對43名經濟學家進行了調查，僅有6%的受訪經濟學家認為新法案將產生重大影響，高達58%的受訪經濟學家認為，新法案只會略微降低另一場危機發生的風險。

　　華爾街找對策

　　長久以來，美國金融監管有所加強的同時，華爾街的部分利益也將得到保全。盡管有分析師預計，新法案中有關限制銀行自營交易和剝離部分衍生品交易等條款將使大型證券公司盈利下降10%以上，但是這次美國政府與華爾街似乎依然遵循著“斗而不破”的原則。
　　有分析認為，華爾街已經由游說反對新規轉向思考如何采取對策，或將充分研究新法規的漏洞，通過其擅長的研發新產品的方式來逃避監管，維持豐厚利潤。
　　據香港《星島日報》報道，最終通過的金融改革法案要點包括，高風險的衍生工具須轉移至獨立結算行交易；銀行須分拆與客戶利益無關的坐盤交易業務，并限制銀行從事私募基金及對沖基金業務。這些均涉及利潤豐厚的業務，但是不少金融機構都迅速采取了對策。
　　據悉，在華爾街大型金融機構部分原有業務被禁止后，花旗迅速斥資部署新業務；摩根大通更是成立了幾十個項目小組，研究如何因應對新法案重組業務；針對當局限制收取信用卡透支和交易費用，美銀和富國等金融機構已開始打支票賬戶的主意，向持有人收取月費，或將借此將損失轉嫁給客戶；針對場外衍生工具業務方面的限制，高盛正在組建衍生工具經紀業務，賺取交易中介費用。