在蔓延至歐元區多國的債務風暴中，愛爾蘭最早受到沖擊。房地產泡沫破滅和經濟危機是導致愛爾蘭政府財政赤字劇增的主要原因，但隨著一系列應對措施的出臺，債務危機帶來的負面影響在一定程度上有所緩解。

　　房地產熱催生泡沫

　　數據顯示，2009年，愛爾蘭財政赤字占國內GDP的比例為12%，在歐元區國家中僅次于希臘。截至2009年底，愛爾蘭政府的國債額達到750多億歐元，占GDP的比例為65%，超過歐盟允許的60%上限；而在2006年和2007年，愛爾蘭公共債務水平一直維持在25%左右。
　　愛爾蘭政府財政狀況之所以惡化，主要有以下幾點原因：
　　一，房地產發展過熱催生房地產泡沫。20世紀中期，愛爾蘭政府注重高新技術發展，尤其重視醫藥化工、信息通信技術、金融業等行業的發展和出口，并注重服務外包，吸引外資。大量外國公司尤其是美國公司的到來不僅拉動了就業，還帶來了先進技術。政府采取的科技興國戰略也促進了經濟的騰飛，使愛爾蘭贏得了“凱爾特之虎”的美譽。
　　在前幾年經濟高速發展時期，愛爾蘭房地產業擴張迅速，成為經濟發展的主要推動力。愛爾蘭房價在2007年達到頂峰，但隨著國際金融危機的到來，房地產業受到沉重打擊，房價目前已經下降了一半以上。
　　受此影響，許多民眾還不起貸款導致銀行危機，信貸違約潮接踵而至。愛爾蘭銀行的主要放貸對象建筑商無法還貸，也無法再獲得貸款繼續運營，導致資金鏈斷裂，房地產泡沫破滅。這不僅影響了政府稅收，還抑制了民眾消費能力，導致財政赤字增加，整個經濟陷入混亂。
　　二，愛爾蘭屬外向型經濟，容易受國際經濟波動影響。愛爾蘭出口貿易占GDP總量的80%以上，其中出口的80%以上又來自外資企業。出口主要針對歐美市場，包括美國、比利時、英國、德國和法國。這些國家都在金融危機中受到較為沉重的打擊。因此，金融危機發生以后，出口下滑對愛爾蘭經濟造成不小的影響，加劇了政府財政危機。

　　強硬措施初見成效

　　由于受到金融危機的直接打擊，愛爾蘭早在金融危機爆發后不久就陷入債務危機，并一度引發了需要外界救援的猜測。在歐盟督促下，愛爾蘭實施了大刀闊斧的改革，這些措施已初見成效。
　　首先，針對金融危機，愛爾蘭政府向銀行提供了擔保，此后又設立國有資產管理署，收購銀行的不良貸款。國有資產管理署作為一個獨立機構，是愛爾蘭國庫的下屬機構，具有獨立發債的職權。國有資產管理署今年3月首批收購對象是愛爾蘭前十大房地產商的貸款。按照計劃，房地產市好轉后，國有資產管理署將賣出此類資產以便資金回籠。
　　其次，采取開源節流等緊縮預算措施。愛爾蘭政府在2008年底制定的預算中，大幅提高了個人所得稅，力圖增加財政收入。此外，減少政府開支和公共項目，只保留國計民生需要的項目。同時，大幅度壓縮高層公務員出差標準，削減社會福利。在采取養老金征稅、下調公共部門工資等措施后，2009年12月再度推行公務員減薪計劃。這些措施使得赤字水平趨于穩定。