2日紐約匯市英鎊對美元繼續下挫，已跌至近10個月來的低點。市場正在熱議，英鎊持續走軟是否是英國陷入債務危機的前兆？英國會否成為下一個希臘？

　　英鎊現危機？

　　西方媒體日前報道，美國投資家吉姆·羅杰斯預測，英鎊將于數周內崩潰。盡管羅杰斯隨后否認了該報道的真實性，然而，這則假消息某種程度上加劇了市場擔心英國財政將持續惡化的情緒。
　　在市場拋壓下，英鎊匯率日前已跌破1英鎊兌1.5美元的心理價位，創近10個月來新低。英鎊對美元匯率走勢圖顯示，英鎊匯率自2月起，一個月內從接近1比1.6美元降至接近1比1.5美元，跌幅約6%。今年以來，英鎊對美元匯率累計下跌約7.8%，對歐元匯率累計下跌約2.3%。
　　英國投資機構Turcan　Connell預測，一旦投資者看空情緒加劇，英鎊對美元匯價將暴跌20%至30%。瑞士銀行警告稱，如果英國政府過于積極地收緊財政，可能導致英鎊跌至1.05美元或更低。
　　海外投資者廣泛持有英國資產加劇了英鎊的脆弱性。RAB　Capital指出，目前英國發行的近半數債券為海外投資者持有，單是英國國債市場這一比例就高達30%。英鎊因此隨著全球風險偏好的變化而波動，如果海外投資者對貨幣或財政政策失去信心，英鎊可能就會成為主要受害者，因為本地投資者可能會以較高收益率出售債券。
　　一些分析人士擔心，英鎊持續走軟可能是英國陷入債務危機的前兆。也有觀點認為，貨幣貶值是英國政府擺脫財政困境的策略，是有意為之。“我強烈認為，政府正努力制造通貨膨脹，使貨幣貶值，”Turcan　Connell策略主管黑格·巴思蓋特說。

　　看衰理由

　　赤字債務雙高、經濟低迷不振、政局前景不明，這一切構成了市場看空英鎊的理由。
　　為應對金融危機，英國央行貫徹“量化寬松”的貨幣政策。自2009年3月份以來，已向市場注入了高達2000億英鎊資金，使政府面臨沉重的財政壓力。英國財政部預計，今年公共部門預算赤字將為大約1750億英鎊。英國經濟咨詢機構資本經濟公司歐洲首席經濟學家喬納森·洛因斯預測，英國今年財政赤字占國內生產總值(GDP)比例將升至12.8%，與希臘相當。
　　英國政府還大量發行國債。去年12月，英國政府把截至今年3月底的2009財政年度國債銷售額提升至2251億英鎊，高于去年4月所宣布的2200億英鎊。據報道，截至今年1月底，英國政府的公共債務總計8485億英鎊，占GDP的60%。
　　法國巴黎銀行外匯戰略部門主管漢斯·雷德克認為，英國政府債務相對較高，難以為英鎊提供支撐，可能導致評估機構下調英國主權信貸風險評級。全球主要信用評級機構穆迪投資服務公司指出，英國或許在“測試AAA級的界限”。
　　此外，英國《星期日郵報》2月28日公布的民意調查結果顯示，工黨仍將是第一大黨，但對保守黨的領先優勢縮小。這可能導致議會在6月選舉后呈現沒有多數黨的格局。投資者擔心，議會無多數黨的情況下，黨派分歧更容易導致議案“難產而亡”，立法效率降低，從而影響政策延續性，妨礙經濟復蘇。
　　英國渣打銀行貨幣戰略高級研究員托馬斯·哈爾說：“議會無多數黨顯然(預示)熊市，市場無法指望他們推進財政措施。如果這成為現實，英鎊可能繼續下跌。”
　　例如，英國保守黨和工黨對于削減該國創紀錄規模財政赤字的速度意見不一。英國首相布朗表示，保守黨希望以比工黨更快的速度削減赤字，但這一計劃可能阻礙經濟復蘇。

　　誰是下一個希臘

　　德國《法蘭克福廣訊報》報道，德國最大的資產管理公司DWS負責全球公債買賣的主管阿索卡·韋爾曼表示，受金融危機沖擊的英國，負債的增加幅度比其他發達國家都高。他說，“未來幾個月，大家眼中的英國，就會像今天的希臘。”　
　　但也有分析人士認為，英國可能未必會陷入目前希臘的困境，因為畢竟英國的經濟總量是希臘所不能比的，因此英國政府對于赤字問題會有更大的回旋余地。
　　建行研究部高級經理趙慶明在接受《經濟參考報》記者采訪時說：“實際上嚴格來看，包括美國在內的許多國家的負債可能都有問題，只是一些小國家的經濟彈性可能差一些，債務風險可能大一些，經濟規模較大的國家面臨的風險相對小些。”
　　“英國不太可能陷入嚴重的債務危機，首先是因為英國的經濟規模還是比較大的，另外英國有自己的貨幣，政策工具也比歐元區國家更豐富。但是不排除一些炒作因素，資本推手可能會借機進行投機，”趙慶明說。
　　國泰君安分析師呂春杰也曾表示，英國不會醞釀比希臘更大的危機，即使是評級下調的風險也不會特別大。他認為，赤字并不一定意味著破產，英國的財政收入與國家儲備都遠非希臘可比，而這些正是償債能力的表現。
　　美國《華爾街日報》中文網文章指出，英鎊沒有面臨希臘危機令歐元區暴露出來的結構和體制性問題，此外，英鎊明顯已經不再估值過高。巴克萊資本公司指出，2008年英鎊對美元貶值了28%，這意味著匯率正逼近1比1.56美元的長期平均實際匯率。英鎊仍然能發揮安全閥門的作用，推動英國經濟重新平衡。
　　除英國外，市場普遍擔心，葡萄牙、愛爾蘭和西班牙等負債較高、融資能力薄弱的歐元區國家將陷入債務危機。2009年，葡萄牙赤字占國內生產總值比率為9.3%，愛爾蘭為11.7%，西班牙為11.4%，均遠超歐元區規定的3%的上限。
　　一些分析人士指出，由于歐元區的關系，西班牙、葡萄牙等歐元區成員國在金融危機中避免了嚴重市場動蕩，但伴隨這些國家經濟形勢持續惡化，歐元區所發揮的保護傘效應正日益轉化為束縛它們手腳的緊身衣，加劇了其財政困境。
　　國際貨幣基金組織首席經濟學家布蘭查德(Olivier　Blancard)日前指出：“過去數月，作為歐元區成員國的代價和收益發生了轉化。在巨額公共債務和高失業率的背景下，這些國家需要刺激經濟增長解決問題。然而，作為歐元區成員，它們既不能削減利率，也不能使貨幣貶值。”
　　此外，一些分析人士判斷，伴隨德國等歐元區經濟大國的復蘇，歐洲中央銀行今年或明年可能收緊其寬松的貨幣政策，屆時，套在歐元區小國身上的貨幣緊身衣會更緊。