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| 2010-02-02 記者 王云/綜合報道 來源:經濟參考報 |
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美國1月份的股市走勢為去年2月份以來表現最差的一個月，雖然華爾街流傳已久的“一月效應”讓人憂心，但仍有分析人士認為，牛市還會持續更長時間。
道瓊斯工業股票平均價格指數1月份累計下跌3.46%，結束了連續六個月的累計上漲。標準普爾500指數1月份累計下跌3.7%，納斯達克綜合指數1月份累計下跌5.37%。
根據流傳于華爾街的“一月效應”理論，每年1月份的股市表現，可以預示出全年行情：1月份漲則全年漲，1月份跌則全年跌。據悉，自1950年至今，“一月效應”命中率極高，全年走勢與1月份不吻合的情況大概只有6次。
盡管投資者撤離股市“一月效應”讓人憂心，但許多分析人士認為，牛市并未結束。
日前，路透對全球主要投資者的調查顯示，1月他們減持股票，不過他們也減持較安全的債券和現金倉位，很有可能他們看好另類資產，如地產、大宗商品和對沖基金等。
基金追蹤機構EPFRGlobal最新周度數據顯示，雖然投資者從各種股市投資中撤出的資金量達到多周高點，但其中很多資金都流入了新興市場債券。
紐約證券交易所資深交易員大衛·漢德森說：“雖然1月份最終以下跌結束，但我仍相信股市在慢慢好轉，我不擔心今年的整體表現。”
康涅狄格州股市研究公司Birinyi
Associates研究了自1962年以來的九次牛市，將它們分為四個階段，計算每個階段的平均表現。研究發現，第一個階段平均漲幅為37%，第二階段為10%，第三階段12%，第四階段為22%。該公司得出結論：過去10個月的股市大漲不太可能重現。
但Birinyi
Associates說，這并不意味著牛市已經結束。該公司研究了股市下跌5%之后通常會是何種情形，結果發現，平均總跌幅為9%。5%的跌幅導致下跌20%甚至更多(標志牛市結束)的情況不到一成。只有1/4的時候，股市5%的跌幅會導致下跌超過10%。
漢德森表示，實際上有很多投資者希望市場回調，這樣他們就能獲得進場機會。就他個人而言，他仍認為，隨著股市連續下跌，很多股票開始顯露投資價值，可以逐步進行策略性買入。漢德森說“我們應有一些耐心來容忍接下來市場中出現的跌宕起伏，今年市場走勢必將起起落落，不會一往無前，畢竟經濟受到重創，恢復起來總是需要時間�！�
有分析人士認為，只要經濟繼續維持好轉勢頭，不出現很多經濟學家擔憂的“二次衰退”，美國股市經過短暫整理，在2010年全球經濟復蘇大背景下走出一輪慢牛行情應該并非奢望。
作為2月的揭幕周，除了3家道指成分股公司和94家標普500公司公布季報外，本周美國還將有一批重要經濟數據出爐，歐元區、英國、挪威和澳大利亞的央行也將于本周舉行貨幣政策會議，這些都將對本周的股市產生一定的影響。 |
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