日元升值突然加速，引起了日本政府的高度警覺。日本首相鳩山由紀夫11月29日召集副首相兼國家戰略局擔當大臣菅直人、財務大臣藤井裕久急商對策，并決定本周初與央行行長白川方明舉行會談。
　　鳩山要求，密切關注由迪拜債務風波引發的市場變化，并將針對目前日元急升、股市下滑采取的緊急應對措施納入2009財年的第二次補充預算案之中。他表示，由于經濟環境惡化，第二次補充預算案的規模可能大于預定的2.7萬億日元。
　　今年5月，日本政府已經推出了一個包含主要經濟刺激政策在內的歷史上最大規模的補充預算案，總額達13.9256萬億日元。
　　11月27日，在日元匯率突破84日元的14年來高點后，鳩山對媒體說，日本當前的經濟復蘇本來就不是很理想，日元急劇升值將令經濟復蘇更加艱難，因此，政府應盡早采取適當的經濟政策，以防經濟二次觸底。
　　此外，日本中央銀行行長白川方明11月30日首次承認日本目前處于通縮狀態，并稱將努力克服通貨緊縮。他同時表示，為穩定金融市場，央行隨時準備采取迅速、果斷的行動。
　　在當天發表的一次演講中，白川方明一方面強調要堅持寬松的貨幣金融政策，一方面表示將盡最大努力克服通縮。他說，在通貨緊縮及日元堅挺的背景下，日本經濟的前景變得更加不明朗。央行將通過寬松的貨幣金融政策促進金融市場的需求平衡，確保金融系統穩定，防止日本經濟同時陷入經濟衰退和通貨緊縮。他表示，一旦金融市場出現異常變動，央行將采取果斷措施。
　　媒體注意到，這是央行首次承認日本目前處于通縮狀態。被認為在通貨緊縮問題上與政府認識不同的央行此次不僅承認了通貨緊縮，對當前的經濟形勢也表現出危機感。但對于通縮發生的根本原因，白川方明認為在于需求的低迷，暗示對貨幣金融政策不可有過高期待。
　　11月30日上午，東京外匯市場日元對美元匯率出現回落，截至記者發稿時，市場在86.8日元比1美元左右波動。日本股市也出現明顯上漲。