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| 2009-10-09 作者:記者 韓萬寧 陸文軍 來源:經濟參考報 |
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 本報訊
由于投資者擔心美元匯率將繼續走低，紐約商品交易所黃金期貨7日再次創下歷史新高，12月合約終盤上漲4.70美元，收于每盎司1044.40美元，漲幅為0.5%，盤中最高觸及1049.70美元，刷新了6日創下的1045美元的紀錄高點。
紐約市場黃金期貨價格在每盎司1000美元左右徘徊一個多月后，于10月6日強勢上漲，一舉突破去年3月創下的1033.90美元高位，其中交投最活躍的12月份交貨的黃金期貨價格收盤大漲21.90美元，報收每盎司1039.70美元，盤中更是觸及1045美元的歷史高點。
在全球其他大宗商品市場表現普遍低迷的情況下，黃金期貨價格之所以能在時隔一年半之后再創新高，主要緣于美元貶值、通脹威脅和需求預期三大因素。
美元匯率持續走低是推動金價上漲的首要原因。由于投資者通常將黃金作為對沖美元貶值風險的資產，因此美元匯率與黃金價格的走勢具有較為明顯的“蹺蹺板”效應，這也就決定了美元貶值必將推動黃金價格走高。
自去年9月金融危機全面爆發以來，美國政府為刺激經濟復蘇，一直采取極為寬松的貨幣政策。在此政策導向下，美國聯邦儲備委員會向市場注入了大量美元，同時通過持續降息，將基準利率壓至接近零的水平。流動性泛濫導致美元匯率持續走低。衡量美元對西方其他主要貨幣比價的美元指數自今年3月份創下89.624的3年來最高點后一路陰跌，10月6日當天最低跌至76.103，跌幅達15%。為規避美元貶值風險而涌入黃金市場的買盤，成為推動金價上漲的中堅力量。
對全球潛在通貨膨脹的預期是推動黃金價格上漲的另一個重要因素。
為應對全球經濟危機，各國央行在過去的一年中累計向市場注入了數以萬億美元計的流動性，這些流動性在各個市場間出入，并在乘數效應的作用下放大。當全球經濟復蘇來臨時，伴隨而至的極有可能是通貨膨脹甚至是惡性通貨膨脹。而近期原油價格持續上漲并重回每桶70美元上方，更進一步刺激了投資者的通脹預期。為此，搶先購入貴金屬以求保值也就成為各國央行及投資者的理性選擇。
此外，黃金消費需求即將進入旺季，也為黃金價格上漲提供了良好的基本面因素。一般來說，每年10月至第二年2月，全球一系列重大節日相繼到來，使得黃金消費需求保持旺盛。以全球最大的黃金消費國印度為例，在印度重要的宗教節日排燈節中，黃金消費量預計將占當年世界黃金總消費量的1/3。
國際金價不斷上漲，吸引了更多國內投資者的目光。今年以來，上海黃金交易所個人投資者開戶數激增，黃金市場銷量攀升，中國黃金投資熱潮正隨著國際金價突破歷史紀錄而日趨熱烈。
黃金分析師蔣舒指出，在目前較為活躍的黃金市場中，國內投資者通過黃金投資，實現資產保值增值的目的，完全是可行的，但是首先要規避一些黃金投資誤區。“中國人可能很熟悉黃金，但大多數卻并不熟悉黃金投資，由此產生的投資誤區可能給投資者本身帶來很大的損失。”
首先，一定要分清正規黃金投資渠道和地下炒金的違規行為。在金價節節攀升之時，不少投資者在高杠桿、高收益的誘惑下，誤入地下炒金的漩渦，造成血本無歸。“目前我國黃金投資渠道豐富，個人投資者可進行賬戶金、實物黃金等低風險黃金投資，也可參與黃金期貨、黃金延期交易等風險較高的杠桿交易。但那些動輒杠桿上百倍，號稱在境外炒國際金的，都是違規交易，沒有任何保障，陷阱很多，一定要規避。”蔣舒說。
其次，并非購買黃金產品就是黃金投資。黃金飾品和黃金紀念品并非投資品。在金價高漲時，黃金首飾價格很高，但黃金飾品如要變現只能以首飾原料的方式進行回收，導致了金飾品零售價和回收價落差達百元，不可能成為投資品。尤其是一些黃金紀念品，可能因為節日等主題被炒成高價，但大多也不是投資品，往往有價無市，只能用于收藏。
第三，要根據自身風險承受水平和投資能力來選擇適當黃金投資渠道。“對于大多數普通投資者，黃金應成為資產配置的組成，而不應貿然參與風險較高的杠桿交易。”蔣舒提醒，“大多國內投資者最熟悉股票，但股票是沒有杠桿的低風險投資，不需要后序資金管理和資金注入等投資技術，一些沒有經驗的投資者貿然參與了黃金期貨和黃金延期產品，由于倉位控制不好，杠桿不合理，產生損失往往難以承受。”
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