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全球經(jīng)濟(jì)衰退賦予中國(guó)前所未有的責(zé)任。全世界的目光都投向北京，期待中國(guó)引領(lǐng)全球經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)復(fù)興，幫助建立和諧均衡、可持續(xù)發(fā)展的世界金融體系，這在現(xiàn)代歷史上還是第一次。
身為全球第四大經(jīng)濟(jì)體的中國(guó)不辱使命，對(duì)此做出積極回應(yīng)。所采取的一項(xiàng)重要舉措就是四萬(wàn)億人民幣的公共投資計(jì)劃，用于農(nóng)村醫(yī)療衛(wèi)生和公共基礎(chǔ)設(shè)施的改造工作，以此為本國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇提供動(dòng)力。該計(jì)劃已對(duì)中國(guó)國(guó)內(nèi)的消費(fèi)支出產(chǎn)生了顯著影響，進(jìn)而推動(dòng)著亞洲和西方主要貿(mào)易伙伴的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。
在建立新經(jīng)濟(jì)秩序的過(guò)程中，中國(guó)的另一項(xiàng)重任是重建國(guó)際貨幣體系。目前，在由美國(guó)主導(dǎo)的這一體系中，美元仍是世界上最主要的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣和貿(mào)易貨幣。我們從中國(guó)政府近期的各項(xiàng)決策中可以看出，中國(guó)正在積極努力，使人民幣成為真正意義上的全球性貨幣。
人民幣若要成為最重要的全球外匯幣種之一，并最終成為與美元平起平坐的全球首選儲(chǔ)值手段，需要做哪些努力？盡管目前對(duì)于成為儲(chǔ)備貨幣或大量交易的貨幣應(yīng)具備何種條件尚無(wú)明確定義，但我還是有以下提議，并以此對(duì)中國(guó)和人民幣作一次衡量。
首先，真正意義上的國(guó)際性貨幣的首要特征就是值得信賴(lài)。各國(guó)人民、企業(yè)、儲(chǔ)戶(hù)和投資者需要信任該貨幣的管理方式。
第二個(gè)特征是長(zhǎng)期保值。人們需要對(duì)下列事項(xiàng)懷有信心：盡管允許出現(xiàn)短暫的波動(dòng)現(xiàn)象，但決策者須確保該貨幣相對(duì)于其它資產(chǎn)或其它貨幣能夠長(zhǎng)期保值，從而將通脹率保持在較低水平。
國(guó)際儲(chǔ)備貨幣的第三個(gè)特征是流動(dòng)性。人們需要確信，自己能夠根據(jù)需要隨時(shí)對(duì)該貨幣進(jìn)行交易。這要求資本市場(chǎng)實(shí)力雄厚，可兌換性也是一項(xiàng)重要條件。
儲(chǔ)備貨幣的最后一個(gè)特征與其規(guī)模有關(guān)。該貨幣作為國(guó)際貿(mào)易的計(jì)價(jià)貨幣必須得到廣泛運(yùn)用。
總而言之，真正值得信賴(lài)的全球性貨幣應(yīng)該管理良好、幣值穩(wěn)定、完全可自由兌換、在高流動(dòng)性貨幣市場(chǎng)上存在廣泛交易并被用作國(guó)際貿(mào)易的計(jì)價(jià)貨幣。
若要符合上述多項(xiàng)條件，人民幣還有很長(zhǎng)的路要走。然而，一旦所有條件都成熟，人民幣的前途將不可限量。人民幣會(huì)日益成為一種儲(chǔ)備貨幣，人民幣的儲(chǔ)蓄和投資額將大幅增加。
在很短的時(shí)間內(nèi)，中國(guó)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展和金融體系建設(shè)方面取得了巨大成就，這一點(diǎn)有目共睹。中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度之快、規(guī)模之大，使人民幣獲得更高地位成為可能。既要大刀闊斧，又要循序漸進(jìn)———大刀闊斧幫助我們認(rèn)清目標(biāo)，循序漸進(jìn)確保計(jì)劃實(shí)施卓有成效。
這種平行的漸進(jìn)方式包括許多方面，最為關(guān)鍵在于：第一，中國(guó)應(yīng)逐步放松資本和貨幣管制；第二，應(yīng)培育人民幣離岸交易市場(chǎng)。
我們已經(jīng)看到了一些可喜的變化。近年來(lái)，中國(guó)與多個(gè)國(guó)家簽署了雙邊貨幣互換協(xié)議。中國(guó)、韓國(guó)、日本和東盟各國(guó)之間也簽署了區(qū)域性貨幣互換協(xié)議。還有一些重大舉措，如使用人民幣作為貿(mào)易結(jié)算貨幣、在香港發(fā)行人民幣債等。
路漫漫而修遠(yuǎn)兮，中國(guó)仍需上下求索。中國(guó)需要?jiǎng)?chuàng)造更多用人民幣計(jì)價(jià)的金融資產(chǎn)；開(kāi)發(fā)新的金融工具以幫助投資者管理人民幣風(fēng)險(xiǎn)；打造跨境融資及多幣種平臺(tái)等。
中國(guó)需要深入了解本國(guó)(尤其是大陸和香港地區(qū))和區(qū)域性的貿(mào)易金融并建設(shè)穩(wěn)固的交易網(wǎng)絡(luò)。
從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，人民幣完全有可能成為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣之一。中國(guó)正在快速崛起，必將在國(guó)際經(jīng)濟(jì)舞臺(tái)上扮演越來(lái)越重要的角色。為了加快這一進(jìn)程，中國(guó)應(yīng)大力推進(jìn)機(jī)構(gòu)改革。（作者系渣打銀行亞洲區(qū)首席執(zhí)行總裁兼渣打銀行〈中國(guó)〉有限公司主席） |