經(jīng)濟(jì)參考報(bào)

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IMF：全球金融體系仍在重壓之下

2009-04-22 記者：胡芳　劉洪來源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào)

本報(bào)華盛頓電國際貨幣基金組織(IMF)21日發(fā)表半年一度的《全球金融穩(wěn)定報(bào)告》指出，全球金融體系仍處于嚴(yán)重壓力之下，因?yàn)槲C(jī)正擴(kuò)大到包括發(fā)達(dá)和新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體的家庭、公司和銀行部門。報(bào)告同時(shí)呼吁，各國應(yīng)采取措施，處理和解決金融部門的問題。
　　報(bào)告說，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)收縮正對(duì)銀行的資產(chǎn)和信貸形成進(jìn)一步壓力。資產(chǎn)價(jià)值繼續(xù)下降威脅到銀行資本充足率，并進(jìn)一步阻礙新的放貸。其結(jié)果是，信貸增長放緩甚至變?yōu)樨?fù)增長，對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)造成更多下行壓力。
　　IMF的報(bào)告指出，雖然大幅調(diào)整私人部門和實(shí)施公共支持計(jì)劃促使經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了一些早期的穩(wěn)定跡象，但仍需進(jìn)一步采取果斷和有效政策行動(dòng)，加強(qiáng)國際合作，以恢復(fù)公眾對(duì)金融機(jī)構(gòu)的信心并努力使市場(chǎng)恢復(fù)正常。當(dāng)前，最為關(guān)鍵的是要打破金融體系與全球經(jīng)濟(jì)之間的螺旋式下降趨勢(shì)。
　　報(bào)告還說，過去幾個(gè)月來，銀行同業(yè)市場(chǎng)有所改善，但融資壓力依然存在，銀行在融資到期時(shí)獲得更長期資金的渠道在減少。雖然在許多地區(qū)銀行目前可以發(fā)行政府擔(dān)保的較長期債務(wù)，但其融資缺口仍然很大。
　　另外，跨境融資的急劇下降加劇了一些新興市場(chǎng)國家的危機(jī)。外國投資者和銀行的撤資以及出口困難給新興經(jīng)濟(jì)體造成融資壓力。
　　報(bào)告估計(jì)，新興市場(chǎng)今年的再融資需求大約為1.8萬億美元。估計(jì)今年流向新興市場(chǎng)的凈私人資本將為負(fù)值，今后資本流入量不太可能回到危機(jī)前的水平。
　　報(bào)告還呼吁，各國應(yīng)采取更有力和有效的措施，以處理和解決金融部門的問題。
　　報(bào)告說，即使迅速采取政策行動(dòng)并以預(yù)想方式實(shí)施計(jì)劃，以公司或個(gè)人減少使用金融杠桿為主要特點(diǎn)的“去杠桿化”也會(huì)經(jīng)歷緩慢而痛苦的過程，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過程可能會(huì)持久。面對(duì)困難的前景，各國需果斷實(shí)施既定政策，并在必要的政策領(lǐng)域采取更為果斷的行動(dòng)。
　　報(bào)告認(rèn)為，當(dāng)前三項(xiàng)優(yōu)先任務(wù)是：確保銀行體系能獲得流動(dòng)性；確定和處理受損資產(chǎn)；向脆弱但有生存力的銀行注資，并迅速清理無生存力的銀行。報(bào)告說，第一個(gè)領(lǐng)域已經(jīng)取得進(jìn)展，但在其他兩個(gè)領(lǐng)域的政策舉措似乎比較零碎和被動(dòng)。
　　報(bào)告呼吁加強(qiáng)應(yīng)對(duì)危機(jī)向新興市場(chǎng)國家蔓延和金融保護(hù)主義風(fēng)險(xiǎn)的問題。報(bào)告說，發(fā)達(dá)國家銀行部門的問題和全球經(jīng)濟(jì)收縮正在對(duì)新興市場(chǎng)國家造成嚴(yán)重影響。報(bào)告呼吁確保新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體受到充分保護(hù)，減少發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體投資者去杠桿化和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)對(duì)它們?cè)斐傻挠绊憽Ｍ瑫r(shí)，報(bào)告呼吁各國協(xié)調(diào)政策，避免采取以鄰為壑的做法。
　　報(bào)告還呼吁國際社會(huì)繼續(xù)努力，以建立長期更為強(qiáng)健的全球金融體系。報(bào)告指出，不論市場(chǎng)秩序還是公共監(jiān)督都不足以正確評(píng)估和控制系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的積累，因此，改善金融監(jiān)管是防范今后危機(jī)的關(guān)鍵，重點(diǎn)應(yīng)放在如何通過改善監(jiān)管來察覺和減輕系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
　　《全球金融穩(wěn)定報(bào)告》通常在國際貨幣基金組織和世界銀行舉行春季和秋季會(huì)議前夕發(fā)表，對(duì)全球金融市場(chǎng)形勢(shì)進(jìn)行評(píng)估。

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