美國財政部25日公布了奧巴馬政府金融救援計劃核心內容——資本援助的具體方案，美國20家主要銀行將接受“壓力測試”，政府將依據測試結果決定援助方案。
　　財政部在當天發布的聲明中說，資本援助的目的是確保美國大銀行具備足夠的緩沖資本，以應對比預期更加惡劣的經濟環境，并支持銀行為信譽良好的借款者放貸，從而恢復人們對金融體系的信心。

壓力測試結果不公開

　　具體來說，資本援助方案將分“測試-援助”兩步走。資產在1000億美元以上的約20家美國大銀行將首先接受“壓力測試”。20家銀行包括花旗、美國銀行、摩根大通等，總資產規模占美國銀行總資產的2/3。
　　“壓力測試”將由美聯儲、聯邦儲蓄保險公司、通貨檢察局和儲備管理局聯合執行，具體開始時間將在4月底。測試將按照兩套假設情境進行：第一種假設美國經濟今年萎縮2%，失業率為8.4%，房價下跌14%，明年經濟增長2.1%，失業率8.8%；第二種假設經濟滑坡更為嚴重，今年經濟萎縮3.3%，失業率8.9%，房價下跌22%，明年經濟增長0.5%，失業率10.3%。
　　財政部表示，測試結果將不會公開。如果銀行未能通過測試，可以在半年內從私人市場籌資，如果屆時難以籌得資金，可向政府要求援助。財政部表示，是否要求援助將由銀行自行決定。但財政部沒有說明如果銀行未通過測試而又不提出申請，政府是否將強制對其援助。

援助條件“苛刻”

　　此外，銀行得到政府援助的條件是：必須提交一份計劃，說明將如何使用這些資金；必須每月向財政部報告放貸活動的具體情況，在專門網頁上公布；必須限制高層主管的薪酬等。
　　財政部官員當天表示，政府援助的金額將上不封頂。政府對受援銀行注資采取購買優先股方式。與普通股相比，優先股沒有投票權，但不管銀行業績好壞，優先股股東都將獲得固定股息，而且一旦銀行破產，優先股股東將有優先求償權。
　　據財政部的聲明，政府作為受援銀行的優先股股東將獲得9%的固定年分紅率。分析人士指出，如此高額的固定分紅將給銀行帶來較大財務負擔，因此銀行只有在走投無路的情況下才會選擇向政府求援。

轉股計劃存在風險

　　不過，新金融救援計劃的另一大創新有助于解決這一問題：銀行可以根據自身情況要求政府將持有的優先股轉成普通股。轉股計劃的好處在于，通過轉股，銀行可以不必再定期向政府支付股息，因此現金流將更為充裕。據測算此舉將減少銀行5%的派息開支。其次，轉股不需要增加政府開支，但將充實銀行普通股股本，提高銀行的股東權益比率，從而穩固銀行財務結構。
　　但這一做法的風險在于，如果銀行股價進一步下跌，或繼續大規模減記資產，則政府注入資產也將縮水，這意味著納稅人將為此買單。據國際貨幣基金組織(IMF)估計，全球銀行業還有1.1萬億美元損失尚未暴露。此外，轉股也將攤薄現有普通股股東權益。
　　如果銀行選擇轉股，很可能導致政府控股大銀行。以花旗銀行為例，政府目前持有其520億美元的優先股，是其目前市值的5倍，如果全部轉換成普通股，政府將持有花旗80%的股份。
　　為了平息市場對銀行國有化的擔憂，美聯儲主席伯南克、美國聯邦儲蓄保險公司總裁希拉·貝爾、白宮新聞秘書羅伯特·吉布斯等政府高官近日先后表態，表示政府絕對不會將銀行國有化，即便是政府控股大銀行也僅僅是暫時性的，不會改變銀行業的私營性質。