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| 國際金融機(jī)構(gòu)經(jīng)濟(jì)學(xué)家展望2009年全球經(jīng)濟(jì) |
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| 2009-01-05 本報記者:喬繼紅 謝鵬 陳文仙 來源:經(jīng)濟(jì)參考報 |
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瑞銀集團(tuán)全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家夏德威在接受記者書面專訪時表示，2009年全球經(jīng)濟(jì)將呈現(xiàn)三大特點(diǎn)，即低增長、低利率和低通脹。
夏德威認(rèn)為，按樂觀估計，如果銀行資本重組、美聯(lián)儲購買資產(chǎn)支持類債券以及奧巴馬承諾實(shí)施的大規(guī)模經(jīng)濟(jì)刺激計劃等一系列措施有效，美國信貸市場可能在2009年年中結(jié)束動蕩。整體經(jīng)濟(jì)則因此有望獲得支持，在2009年下半年走出衰退實(shí)現(xiàn)增長，并在2010年進(jìn)一步復(fù)蘇。不過，美國經(jīng)濟(jì)仍面臨進(jìn)一步下行的風(fēng)險。首先，政策措施似不足以使信貸市場恢復(fù)正常，而經(jīng)濟(jì)刺激計劃又略顯滯后(比如基礎(chǔ)設(shè)施投資要到2009年末或2010年初才能實(shí)施)。另外，美國家庭儲蓄或?qū)⒋蠓仙�，從而進(jìn)一步擠壓消費(fèi)支出。
關(guān)于美元走勢，夏德威指出，美元匯率在過去幾個月出現(xiàn)上升，主要有兩方面原因。一方面，全球金融系統(tǒng)的劇烈動蕩使各國尤其是新興市場經(jīng)濟(jì)體對美元流動性產(chǎn)生強(qiáng)烈的需求。另一方面，經(jīng)濟(jì)衰退自2008年中期以來開始從美國向全球蔓延，美國以外地區(qū)(如英國、歐元區(qū)以及澳大利亞)的預(yù)期利率降幅比美國還大。利差縮小成為支持美元上漲的又一因素。短期看，美元流動性需求強(qiáng)烈和世界其他經(jīng)濟(jì)體增長預(yù)期惡化等因素依然會對美元匯率提供支撐。美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇雖面臨信貸緊縮、資產(chǎn)價格縮水和失業(yè)率上升等挑戰(zhàn)，但政府強(qiáng)力應(yīng)對政策或?qū)⒋碳そ?jīng)濟(jì)恢復(fù)活力。相應(yīng)的，如果歐盟和英國經(jīng)濟(jì)停滯時間延長，那么美元匯率在2009年將維持現(xiàn)有水平或進(jìn)一步升值。但長期來看，美國嚴(yán)重的結(jié)構(gòu)失衡將繼續(xù)存在，政府巨額財政赤字意味著儲蓄和投資嚴(yán)重不對稱，這些因素將導(dǎo)致美元匯率走弱。
渣打銀行全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李籟思在接受記者專訪時說，2009年年底對全球經(jīng)濟(jì)而言是一個非常關(guān)鍵的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，但這個“關(guān)鍵時點(diǎn)”對西方發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體和亞洲新興經(jīng)濟(jì)體有著不同的意義。在這一轉(zhuǎn)折點(diǎn)之后，美國和英國經(jīng)濟(jì)可能出現(xiàn)反彈，但估計反彈幅度甚微，而亞洲國家則會呈現(xiàn)強(qiáng)勁而持續(xù)的反彈趨勢。
李籟思認(rèn)為，西方國家經(jīng)濟(jì)衰退的影響將在2009年進(jìn)一步蔓延到全球，世界經(jīng)濟(jì)因此將經(jīng)歷一個非常艱難的時期。他預(yù)期，今年西方國家將在衰退深淵中掙扎，2010年仍將處于停滯狀態(tài)。
標(biāo)準(zhǔn)普爾首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家戴維·維斯在接受記者書面專訪時認(rèn)為，美國經(jīng)濟(jì)將在2009年中期觸底，這意味著此次衰退會成為二戰(zhàn)以來美國持續(xù)時間最長的一次衰退。與此同時，中國經(jīng)濟(jì)正出現(xiàn)下行風(fēng)險，政府需要刺激內(nèi)部需求以維持經(jīng)濟(jì)增長。也就是說，在美國消費(fèi)者被迫學(xué)習(xí)儲蓄的同時，中國消費(fèi)者需要學(xué)會支出。
他認(rèn)為，由于美國貿(mào)易逆差水平仍然很高，將對美元匯率產(chǎn)生下行壓力，美元目前的走強(qiáng)僅是投資者的避險行為所致。而油價暴跌的主要原因，是市場認(rèn)為經(jīng)濟(jì)衰退的范圍、深度及持續(xù)時間比最初的估計更為嚴(yán)重。此外，投機(jī)性資金流出大宗商品市場也是一個原因。
美林證券公司國際經(jīng)濟(jì)研究部門負(fù)責(zé)人阿萊克斯·帕特里斯接受記者書面專訪時指出，在新興經(jīng)濟(jì)體中，中國經(jīng)濟(jì)抵御外部風(fēng)險的條件更好。帕特里斯認(rèn)為，中國、巴西和日本借助于居民儲蓄、外匯儲備、仍存潛力的個人消費(fèi)以及具有吸引力的資產(chǎn)估值前景相對更好。在這些國家中，受益于政府投資的推動，基礎(chǔ)設(shè)施、國防和醫(yī)療保健類產(chǎn)業(yè)具有更大的投資價值。 |
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