3日，歐洲央行行長特里謝在歐洲央行總部出席新聞發布會，歐洲中央銀行宣布，將歐元區主導利率由現行的4%提高至4.25%。新華社/路透

　　近日，亞洲開發銀行、國際貨幣基金組織(IMF)等國際組織紛紛發布報告，提醒各國(特別是新興和發展中經濟體)警惕通貨膨脹壓力進一步上升。與此同時，美國、歐盟、日本等發達經濟體的央行官員也在講話中透露，抑制通脹壓力的必要性愈加明顯。新一輪加息周期或將拉開序幕。

亞行呼吁警惕通脹壓力

　　亞洲開發銀行在22日發表的《亞洲經濟監測》報告中指出，亞洲新興經濟體應警惕因國際石油和糧食價格上漲導致的“第二輪通貨膨脹”。
　　報告說，盡管亞洲新興經濟體的經濟增長率已出現放慢趨勢，但它們的核心通脹率(不包括能源和食品價格)仍在持續上升，可能會對相關經濟體產生更為廣泛的負面影響。亞行預計，相關經濟體今年的通脹率可能達到6.3%，超過過去10年平均水平的兩倍。受全球經濟放緩、國際油價和糧價飆升以及金融市場動蕩等因素影響，今明兩年亞洲新興經濟體的整體經濟增速將由去年的9.0%下降到7.6%。

高通脹威脅全球經濟

　　此前，IMF在17日發布的《世界經濟展望最新預測》中也強調了對通貨膨脹風險的憂慮，認為全球經濟尤其是新興和發展中經濟體面臨通脹率急劇上升的趨勢。
　　報告預測，今明兩年發達經濟體通脹率將達到3.4%和2.3%，比該組織4月份預測值分別高出0.8和0.3個百分點。今明兩年新興和發展中經濟體通脹率預計將達到9.1%和7.4%，比前一次預測值高出1.7和1.8個百分點。相反，與4月份的數據相比，這一最新報告不僅沒有降低反而略微調高了對世界經濟增長預期。報告預計，2008年和2009年的全球經濟增速為4.1%和3.9%，分別調高了0.4和0.1個百分點。
　　分析人士認為，這似乎說明，在石油和大宗商品價格推動下，“通貨膨脹”正在取代“經濟衰退”成為世界經濟的主要威脅，新一輪貨幣政策調整即將開始。

美聯儲或在10月份加息

　　盡管在IMF的報告中，發達經濟體的通脹形勢看起來并不是十分嚴峻，但美、歐、日等發達經濟體也逐漸開始轉向從緊的貨幣政策，這一點從各自央行官員的講話中就可窺見一斑。
　　美聯儲公開市場委員會的投票成員、明尼阿波利斯聯邦儲備銀行行長加里·斯特恩18日在接受采訪時指出，不能等金融市場和經濟增長已確定恢復后，再開始扭轉貨幣政策，美聯儲的貨幣政策是影響未來，而非當下。據悉，6月份美國消費價格指數上升了1.1%，是26年來第二大升幅，顯示通脹壓力不斷加大。
　　芝加哥的聯邦基金利率期貨交易數據顯示，在斯特恩表態后，市場預計美聯儲將在10月加息的概率升至64%。

歐洲央行著力穩定物價

　　歐洲央行行長特里謝18日在一篇訪談中指出，歐洲央行不會同時追求穩定物價和經濟增速放緩兩個目標。他解釋說，歐洲央行的首要任務就是中期內穩定物價，因為這是經濟可持續增長和創造就業機會的必要條件。
　　歐元區今年6月份的通脹率升至4%，創下1999年1月1日歐元正式啟動以來的歷史最高紀錄，該數字恰好是歐洲央行為維持物價穩定所設定的2%警戒線的兩倍。為穩定物價，歐洲央行7月3日將歐元區主導利率由4%提高至4.25%，這一舉措曾被分析人士視為世界將進入新一輪加息周期的一大重要標志。市場預測，2008年年底以前，歐洲中央銀行將維持4.25%的利率水平不變，2009年3月，可能再加息一次。

日本貨幣政策可能生變

　　在次貸危機沖擊下，日本銀行也同樣面臨通脹上行和經濟下行的雙重壓力。兩難困境中，日本銀行選擇了“以靜制動”的貨幣政策策略，7月3日，日本銀行宣布，維持0.5%的利率水平不變。
　　不過，分析人士指出，日本長期的低利率政策或許在通脹壓力下有所改變。可視為佐證的是，日本央行行長白川方明18日指出，央行在制訂貨幣政策時，會同時考慮“經濟可能減速的風險”以及“通脹可能上升的風險”，不會“厚此薄彼”。而當天公布的上月中旬日本央行政策決策會議記錄顯示，部分政策委員當時在會議上提出，央行應該把政策重點放在抵御經濟增長減速風險方面。
　　白川方明還指出，目前主要經濟體的央行達成了一點共識，即如果出現第二輪通貨膨脹的風險增加，央行就有必要上調利率。