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| IMF：美次貸危機(jī)潛在損失預(yù)計(jì)達(dá)9450億美元 |
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| 2008-04-10 作者:黃恒 來源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào) |
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| 美國次貸危機(jī)發(fā)生后，金融機(jī)構(gòu)為避免損失，收緊貸款條件，造成信貸緊縮，使得英國諾森羅克銀行面臨嚴(yán)重的融資障礙，遭遇流動性短缺，發(fā)生大規(guī)模儲戶擠兌現(xiàn)象。新華社發(fā) | 國際貨幣基金組織(IMF)8日在華盛頓發(fā)布了《全球金融穩(wěn)定報(bào)告》，預(yù)計(jì)由美國次貸危機(jī)引發(fā)的全球金融動蕩將造成高達(dá)9450億美元的巨大損失。這一評估結(jié)果比此前所有經(jīng)濟(jì)學(xué)家和金融機(jī)構(gòu)公開發(fā)表的預(yù)期都更為悲觀。
這份每半年發(fā)布一次的報(bào)告指出，沒有預(yù)見到這場危機(jī)的規(guī)模是“集體性失敗”，建議私人和官方部門立即實(shí)施一系列行動增加流動性并修正引發(fā)眼下金融動蕩的各項(xiàng)冒險(xiǎn)戰(zhàn)略。
報(bào)告預(yù)計(jì)，美國房價(jià)繼續(xù)下跌、抵押貸款拖欠情況增多，可能導(dǎo)致與抵押貸款市場(及相關(guān)證券)有關(guān)的損失總額高達(dá)5650億美元。若加上美國發(fā)放的各類相關(guān)證券，潛在損失可能增加到9450億美元。
此前，對這場危機(jī)最為悲觀的公開評估來自德國金融監(jiān)管局的一份內(nèi)部報(bào)告。該報(bào)告預(yù)測，在最壞情況下，全球損失總額為6000億美元。
彭博新聞社分析認(rèn)為，IMF的數(shù)據(jù)顯示，這場危機(jī)的最糟糕時(shí)刻還沒到來，因?yàn)榈侥壳盀橹梗y行和證券公司的資產(chǎn)減記和信用損失已達(dá)2320億美元，而且“銀行資本可能面臨更大壓力，有可能進(jìn)一步減記”。
《全球金融穩(wěn)定報(bào)告》警告說，全球?qū)⒃诤荛L一段時(shí)間內(nèi)面臨出現(xiàn)嚴(yán)重的資本和信心危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)。
這份報(bào)告評估了全球金融體系的脆弱性，并提出了四點(diǎn)初步結(jié)論和政策教訓(xùn)。彭博社將教訓(xùn)概括為來自公共部門和私人部門的監(jiān)管太過松弛，以及人們對造成本次次貸危機(jī)的相關(guān)金融產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)缺乏理解。
一、
各方都未能充分認(rèn)識各類機(jī)構(gòu)(包括銀行、單一險(xiǎn)種保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、對沖基金等)的杠桿程度及無序調(diào)整帶來的風(fēng)險(xiǎn)。
二、
私人部門的風(fēng)險(xiǎn)管理、信息披露和公共部門的監(jiān)管手段都滯后于商業(yè)模式下的金融創(chuàng)新，從而導(dǎo)致過度冒險(xiǎn)、擔(dān)保薄弱、期限錯(cuò)配和資產(chǎn)價(jià)格膨脹。
三、
高估了銀行轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的能力，隨著風(fēng)險(xiǎn)具體化，這種轉(zhuǎn)移反過來給銀行造成巨大壓力。
四、
盡管主要中央銀行采取了前所未有的干預(yù)措施，但金融市場依然面臨相當(dāng)大的壓力。目前，這種狀況又受到更加不利的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、機(jī)構(gòu)資金不足和杠桿率大范圍下降的影響。
“每個(gè)人都學(xué)了很多，”IMF貨幣和資本市場主管雅伊梅·卡魯阿納8日在新聞發(fā)布會上表示，“在分析這次危機(jī)時(shí)，我們都必須保持低調(diào)，因?yàn)檫@是一次非常非常復(fù)雜的危機(jī)。”
報(bào)告最后指出，政策制訂者目前的主要挑戰(zhàn)是，由倉促公布的監(jiān)管措施引發(fā)出一系列更為劇烈的市場調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)。為此，報(bào)告敦促各國政府在中期層面上深化金融改革，同時(shí)呼吁政策制訂者避免“倉促監(jiān)管”，特別是不要過度抑制創(chuàng)新或加劇目前的信貸收縮。
(新華社專稿) |
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