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| 短期內(nèi)美元匯率面臨進(jìn)一步下跌的壓力[圖] |
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| 2007-11-23 本報(bào)記者:明金維 來(lái)源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào) |
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| 圖為法國(guó)巴黎一家貨幣兌換處，放大的一美元紙幣樣張貼在墻上。本報(bào)資料照片 | 本月21日，紐約匯市美元匯率再度走低，其中美元對(duì)歐元和瑞士法郎比價(jià)創(chuàng)下歷史新低。市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，美元頹勢(shì)既是美國(guó)經(jīng)濟(jì)因次貸危機(jī)而前景不明的反映，同時(shí)也是美國(guó)政府近年來(lái)放棄強(qiáng)勢(shì)美元政策的必然結(jié)果。從目前看，美元下跌趨勢(shì)近期難以扭轉(zhuǎn)。
市場(chǎng)分析人士指出，今年8月份以來(lái)，美元持續(xù)貶值，最主要的原因在于，隨著美國(guó)次貸危機(jī)全面爆發(fā)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)面臨的下行風(fēng)險(xiǎn)增加，而美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)連續(xù)兩次降息也對(duì)美元構(gòu)成了打壓。
根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)公布的最新預(yù)測(cè)，2008年美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)為1.8%至2.5%，低于此前預(yù)測(cè)的2.5%至2.75%。美聯(lián)儲(chǔ)表示，促使其下調(diào)2008年經(jīng)濟(jì)增速預(yù)測(cè)的因素包括信貸緊縮、住房數(shù)據(jù)比預(yù)期的更疲軟以及油價(jià)上漲等。
美國(guó)匹茲堡國(guó)民商業(yè)銀行分析師約翰·西爾維婭認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)在調(diào)低經(jīng)濟(jì)增速預(yù)測(cè)的同時(shí)認(rèn)為通貨膨脹壓力將有所緩解，預(yù)示美聯(lián)儲(chǔ)今后有可能進(jìn)一步降息以刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，這“降低了美元對(duì)外國(guó)投資者的吸引力”。
為避免次貸危機(jī)導(dǎo)致美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入衰退，美聯(lián)儲(chǔ)今年9月份和10月份分別將聯(lián)邦基金利率即商業(yè)銀行間隔夜拆借利率下調(diào)了0.5個(gè)和0.25個(gè)百分點(diǎn)，降至目前的4.50%。此舉雖然有利于刺激美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，但卻對(duì)美元匯率構(gòu)成了打壓。
市場(chǎng)分析人士還指出，美元對(duì)其他西方主要貨幣呈現(xiàn)全面頹勢(shì)，同樣與美國(guó)政府近年來(lái)實(shí)際上已經(jīng)放棄強(qiáng)勢(shì)美元政策密切相關(guān)。
雖然美國(guó)政府公開(kāi)表示，將繼續(xù)推行強(qiáng)勢(shì)美元政策，但實(shí)際上，本屆美國(guó)政府并未就此采取任何實(shí)質(zhì)性干預(yù)措施，反而多次強(qiáng)調(diào)美元匯率應(yīng)由公開(kāi)的市場(chǎng)機(jī)制決定。而在目前市場(chǎng)條件下，由于美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景不明朗，加上美聯(lián)儲(chǔ)有可能再次降息，而且美國(guó)還面臨巨額貿(mào)易赤字等問(wèn)題，美元頹勢(shì)近期內(nèi)將難以逆轉(zhuǎn)。
鑒于美元在全球金融體系中的重要地位，最近幾個(gè)月美元持續(xù)貶值已對(duì)全球市場(chǎng)產(chǎn)生了重要影響。僅以原油和黃金兩種商品為例，由于其交易以美元計(jì)價(jià)，美元大幅貶值直接推動(dòng)了這兩種商品價(jià)格走高。
從貿(mào)易和宏觀經(jīng)濟(jì)層面看，對(duì)美國(guó)而言，雖然美元貶值有助于其擴(kuò)大出口，但也會(huì)抬高其進(jìn)口產(chǎn)品價(jià)格，從而會(huì)增加其通貨膨脹壓力加大的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)美國(guó)的主要貿(mào)易伙伴而言，由于本幣對(duì)美元升值，勢(shì)必影響其對(duì)美國(guó)的出口。最近，日元對(duì)美元升值，成為影響日本東京股市下跌的因素之一。就歐盟而言，法國(guó)等成員國(guó)已多次抱怨，歐元對(duì)美元升值，已嚴(yán)重影響了它們的出口產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，要求歐盟采取適當(dāng)措施進(jìn)行干預(yù)。
關(guān)于美元匯率今后走勢(shì)，三菱東京日聯(lián)銀行倫敦分公司貨幣市場(chǎng)分析師李·哈德曼說(shuō)，考慮到自10月底以來(lái)，美國(guó)金融市場(chǎng)因次貸危機(jī)情況顯著惡化，美聯(lián)儲(chǔ)在12月份舉行的貨幣政策決策例會(huì)上再次降息是“非�，F(xiàn)實(shí)”的，因此短期內(nèi)美元匯率將面臨進(jìn)一步下跌的壓力。 |
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