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| 颶風(fēng)季美國未遭大災(zāi) 對沖基金穩(wěn)賺 |
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“佛羅倫薩”可能是今年襲擊美國的最后一個颶風(fēng)，不久之后大西洋颶風(fēng)季就將宣告結(jié)束。受厄爾尼諾現(xiàn)象及撒哈拉沙塵暴等因素影響，今年颶風(fēng)威力減弱，未對墨西哥灣沿岸造成重大破壞。美國保險公司為此慶幸不已，而大量投資保險業(yè)的對沖基金也賺了一筆。
今年早些時候，氣象部門曾發(fā)出警告，強(qiáng)力颶風(fēng)可能再次襲擊美國。不過，在還有幾個星期就要結(jié)束的颶風(fēng)季中，“溫和”的颶風(fēng)并未給美國墨西哥灣沿岸地區(qū)造成重大損失。這無疑給保險公司省了大錢，對那些持有保險公司股票或債券的投資者來說相當(dāng)于一個重大利好，其中自然少不了善于捕捉賺錢機(jī)會的對沖基金。
2005年，美國保險公司因“卡特里娜”、“麗塔”和“威爾瑪”三大颶風(fēng)蒙受了高達(dá)450億美元的巨額損失，比2001年“9·11”事件造成的210億美元賠償額高出一倍多。通常在大災(zāi)之后，以各類基金為代表的一大批游資會尋找新的集結(jié)方向。對沖基金公司Nephila
Capital的經(jīng)理巴利·史考博管理著與保險相關(guān)的證券投資業(yè)務(wù)，他認(rèn)為去年從美國保險公司抽逃的資金規(guī)模超過1000億美元，而該行業(yè)獲得的新投資只有200億至300億美元，“這就形成了巨大的資金空洞”。為了減輕資金壓力，美國保險公司被迫大幅提高保費，墨西哥灣地區(qū)的漲幅高達(dá)100%至200%。而一貫以膽大著稱的對沖基金卻從中嗅到了金錢的味道，乘機(jī)紛紛涉足保險領(lǐng)域。
據(jù)報道，一部分對沖基金進(jìn)入美國再保險業(yè)，由于很多再保險公司正好需要大量資金，而對沖基金追求高額回報，所以兩者一拍即合，攜起手來向佛羅里達(dá)州和墨西哥灣沿岸地區(qū)開展財產(chǎn)災(zāi)難險業(yè)務(wù)的保險公司提供再保險服務(wù)。而像Nephila
Capital這樣激進(jìn)的對沖基金，干脆開辦起自己的再保險公司，獨立招攬生意。
其他的對沖基金則大量持有美國保險公司的債券。數(shù)據(jù)顯示，在8月和9月，美國保險公司的債券收益超過了證券投資2.9%的平均收益水平。最近兩個月，保險公司的債券收益平均上升了1.64%，較其他債券收益高出1.33%。美林公司分析師指出，過去幾個月，保險公司債券的回報率比其他任何一種投資級的證券都要高。因此，持有保險公司債券的對沖基金都稱收成不錯。
除此之外，對沖基金還通過大量投資巨災(zāi)債券來獲得盈利。巨災(zāi)債券是一種可將大規(guī)模的異常自然災(zāi)害風(fēng)險轉(zhuǎn)移給資本市場的高收益投資工具，過去主要用來轉(zhuǎn)移其他風(fēng)險，如大規(guī)模的疾病流行等。1992年的颶風(fēng)“安德魯”使巨災(zāi)債券首次被保險公司用于防范自然災(zāi)害風(fēng)險。一般而言，巨災(zāi)債券的收益水平比國債收益要高出7%至8%左右，而其風(fēng)險概率一般都在1%以內(nèi)。 |
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