7月12日,住建部、銀監會、國資委罕見地集體登場,對“房地產市場調控有關政策可能取消”、“三套房貸放開”等樓市調控猜測予以否認,稱將堅定不移地執行遏制部分城市房價過快上漲的國務院文件。筆者對這樣的做法深以為然,但是贊同的原因卻與多數人不一樣。
筆者認為,大家還是沒有認真揣摩管理層的意圖。大家想想,經過三個月的樓市政策調控,房價終于出現了久違的下跌,而這一次的下跌說得大是以犧牲第二、三季度的GDP增速來實現的;說得小是以普通民眾房租明顯上升來達成的。成績來之不易,豈能輕易放棄？這個時候,三部委不主動澄清樓市調控松綁的猜測,任其引發樓價的報復性反彈,這個政治和經濟的責任誰來負？
這讓筆者想到了上半年實際從緊的貨幣政策,如果不是這種從緊,GDP的增速就會從一季度的11.9%成脫韁的野馬,過熱就會帶來更嚴厲的調控政策。經過上半年的從緊,經濟增速成功地回落到二季度的10.3%,這是一個比較理想的速度;但是由于樓市調控對經濟殺傷力的后續性,三季度可能回落到9點多甚至更低,這個時候,管理層開始繼續強調適度寬松的貨幣政策,而這一次是真寬松,四季度GDP的增速有可能重拾升勢,至少不會繼續大幅下滑。
樓市調控同樣可以采取只許做不能說的辦法。舉例說關于三套房貸松綁的報道引發了管理層的緊張,但辟謠只是說“房貸相關政策要求和標準沒有任何變化,各商業銀行要嚴格執行,不能動搖”。那政策的要求是怎樣呢？在國務院文件中的必要條件為住房供應緊張的地區不發放三套房房貸。試問現在哪個地區住房還供應緊張？全是求人買房,這種情況下,三套房貸為什么不能做？
為什么筆者連續三期看好以銀行股為代表的藍籌股,道理就在這里。就在大家對樓市調控、銀行再融資作為銀行股下跌的原因時,筆者告訴大家這些利空已經被提前和過度反應了,剩下的可能是不被人們重視的利好了。樓市調控上調的房貸利率并不是一筆小數字,銀行的業績因此大筆抵消了放貸量減少帶來的不利影響;而銀行通過再融資獲得的大量資本金則為下半年寬松的貨幣政策積蓄了充足的彈藥,這對其他股或是利空,但對銀行股卻是利好。
農行的平穩上市為市場創造了一個良好的環境,當中簽者拼命地拋出股票以躲避破發的時候,大家是否意識到兩市已經沒有另一只比農行更低的股票了？農行怎么說也是一只盈利并穩定增長的股票,就是股利也遠超銀行儲蓄,有必要這樣著急嗎？唯一可以解釋的是中簽者實在是些急功近利之人。這就對了,只有這些短線投機者離開以后,農行才能展開真正的行情。三年以后再回頭看,當時的拋出者會怎樣看待自己的行為？
還是回到文章開頭關于樓市調控的話題,大家看下樓市的領頭羊萬科,萬科的股價在13日同樣下跌,但是在7月15日卻是逆勢向上,大部分地產股票也出現相似的走勢,也就是說地產股這次是有備而來,并不是一兩個傳言或否認傳言就可以回頭的。這就告訴大家,地產調控仍在執行,樓價還有兩三月的小幅下降期,但是股市總是提前反映實體經濟的冷暖,敏銳的市場精英已經提前預測到了樓市的底部位置和時間跨度,沒有必要那么恐慌了,到了逐步建倉地產股的時間了。雖然可能還會有反復,有時甚至很嚇人,但是這種反復的次數不會太多了。
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