6月30日零時,發(fā)改委出其不意上調(diào)油價,成品油價格每噸均提高600元,調(diào)整后的汽、柴油供應價格分別為每噸6730元和5990元。
用與國際接軌是站不住腳的。6月29日國際油價收盤69美元/桶,幾乎與6月1日國際油價67美元/桶的水平相當,但此次國內(nèi)油價卻上調(diào)了每噸600元,成品油價相當于回到了140美元左右的歷史高位。
迄今為止,今年油價上調(diào)三次下調(diào)一次,1月15日零時起將汽、柴油價格每噸分別降低140元和160元;3月25日零時起將汽、柴油價格每噸分別提高290元和180元;6月1日零時起,將汽、柴油價格每噸均提高400元;還有6月30日的漲價。期間,紐約原油期貨價格,3月25日為每桶57美元,6月30日為71美元,國內(nèi)成品油漲幅要大得多。
此次成品油價上調(diào)后,引用張裕先生的數(shù)據(jù),中國油價與歐洲對比如下:歐洲95號高級汽油每升不含稅價,折合成人民幣,在英國為4.30元,法國為4.97元,德國為4.97元,芬蘭為5.26元,荷蘭為6.02元,相對于美國,歐洲等國家相對油價較高;而中國93號油每升含1元消費稅后,北京為6.37元,上海5.99元,西安5.94元,南京5.98元。誰高誰低一目了然。
去年12月19日油價下調(diào)之前,93號汽油價格在6.03元時,發(fā)改委聲明對應的國際油價是80~90美元/桶。年初燃油稅改革時,國際油價在每桶40美元出頭,此時國內(nèi)價格理應在3元/升左右,即便加上0.8元/升的稅,也不應該超過4元/升,但當時公布的價格高達5.1元/升。希望那些聲稱中國成品油還有漲價空間的專家解釋一下,中國油價究竟與哪個國際價格接軌？基數(shù)從何時計算？未來還有多少漲價空間？
如果從貨幣角度理解成品油價格上調(diào),問題就十分清楚,這是通貨膨脹難以抑制的顯著標志。
近期一些機構(gòu)紛紛上調(diào)了通脹預期。中國人民大學的報告認為,貨幣供給和通貨膨脹具有顯著的正相關性,今年下半年或者最晚明年年初,將出現(xiàn)通脹。瑞士信貸發(fā)布最新報告,認為貨幣政策持續(xù)寬松,因此調(diào)高了對中國2010年的通脹預期,從2.5%調(diào)高到4.1%。一直對中國復蘇與中國資產(chǎn)大吹大擂的摩根大通指出,CPI不會大漲,核心CPI更不會大漲。當統(tǒng)計機構(gòu)祭出核心CPI的法寶,將能源與糧食價格上漲排除在外時,請小心被忽悠。2006年、2007年大宗商品價格節(jié)節(jié)上升,有關方面頻頻提及核心CPI,中國工業(yè)品價格永遠漲不到哪兒去,核心CPI永遠維持在令人滿意的水平線上。
根據(jù)中金公司測算,油價每桶上漲10美元,中國經(jīng)濟增速會下降0.8個百分點,而CPI會上漲0.4個百分點。油價與通脹有著明確的正相關關系,作為基礎商品會提高所有行業(yè)的成本,而不僅僅是汽車與運輸業(yè)。油價上漲相當于針對所有的工業(yè)品做了一個大空頭,除了石油等相關領域外,對所有行業(yè)都不是福音。
放任人民幣升值,可以降低真實油價,因為中國進口成本將下降,但如此一來,出口就會雪上加霜。2004年宋國青先生有研究指出,考慮到匯率因素和通貨膨脹因素,按美元計的真實石油價格僅比2000年時略微上漲,按歐元計價的真實油價比2000年甚至略有下降,而按日元和人民幣計價的真實石油價格卻大幅上漲,漲幅最大的是日本,其次是中國。
之所以放任油價大幅上漲,一來是在CPI與PPI數(shù)據(jù)的引導下,認為目前經(jīng)濟處于緊縮階段,成本提高剛好可以提升PPI,使數(shù)據(jù)取得平衡,擺脫緊縮局面;二是擺脫不了2001年之后外向型經(jīng)濟主導時期,經(jīng)濟高增長、低通脹的美妙吸引,不自覺地想回到那個時代;最后,通過降低人民幣升值預期,緩解國內(nèi)熱錢的壓力,為政府征收資源稅作好鋪墊工作。
很多人刻舟求劍,沒有看到資產(chǎn)泡沫時代的特殊性,忘了高油價不僅會提高PPI,還會迎來滯脹。不幸的尼克松時代并不遙遠,當時國際油價的驟然提升,超過了最好的實體企業(yè)的效率增長能力,全球經(jīng)濟陷入滯脹,除了中東產(chǎn)油國之外。
目前企業(yè)效率已經(jīng)高到可以迎接高油價時代了嗎？全球央行釋放的貨幣,在前期推動經(jīng)濟復蘇后,正在回過頭來吞噬經(jīng)濟復蘇的成果。貨幣政策不改,滯脹是大概率事件。
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