打新股好還是買破發(fā)股好，這需要具體問題具體分析。

　　打新股旱澇保收

　　打新股，早已成為A股市場的一大特色，尤其是1996、1997年間，單純申購新股反復(fù)套利，年賺50%以上不成問題。后來盡管打新股的資金越來越多，中簽率與收益率下降很多，但依然比存銀行強。
　　從數(shù)據(jù)統(tǒng)計看，近年以來的新股發(fā)行，除了中國國航上市首日微幅跌破發(fā)行價之外，沒有出現(xiàn)上市首日虧損的情況，打新股可以視為近似無風(fēng)險投資，并且收益率遠高于債券等其它固定收益品種。即使在去年10月大盤最為低迷的時候，當(dāng)時有上百只中小板新股和近20只滬市新股跌破發(fā)行價，其中的中小板新股如威華股份、澳洋科技、宏達新材、帝龍新材、濱江集團、金飛達、合肥城建、利爾化學(xué)較其發(fā)行價跌幅達到45%～62%。但是這些跌破首發(fā)價的股票剛上市的時候，股價卻在首發(fā)價以上，只要及時將中簽新股出手，打新股還是能夠做到旱澇保收。
    由此，打新股演繹出不同內(nèi)涵：單純地打新股以獲取超過銀行利息的收益，適合于風(fēng)險厭惡型；用部分資金打新股，可用來穩(wěn)定和平滑賬戶整體收益；用閑資打新股，并且作為二級市場股票操作的后備隊，等等。

　　破發(fā)股良莠不齊費思量

　　破發(fā)股（股價在首發(fā)價、增發(fā)價或者配股價之下）之所以破發(fā)，有著不同的原因所在。比如基本面轉(zhuǎn)劣，比如發(fā)行價過高，或者單純地受到了大勢拖累被錯殺等。
　　如今，大盤從1664點持續(xù)上漲并已超越2800點，多數(shù)曾經(jīng)的破發(fā)股早已股價復(fù)位，仍然在首發(fā)價、增發(fā)價或者配股價之下的破發(fā)股已越來越少。雖然還會有一些潛力較好及項目運作前景、機構(gòu)參與程度較重的破發(fā)股可能存在一定的投資機會，未來的收益率要比純粹地打新股要好得多，但破發(fā)股良莠不齊的情況使得投資者要找尋到這樣的品種難度要大許多。
　　另一方面，隨著時間的推移，發(fā)行價對股價的指導(dǎo)作用會越來越弱，會逐步讓位于上市公司的基本面和業(yè)績成長等重要因素對股價的新定位。

　　孰去孰從應(yīng)兼顧風(fēng)險與收益

　　是打新股，還是買賣二級市場包括破發(fā)股在內(nèi)的股票，投資者應(yīng)根據(jù)自身的風(fēng)險厭惡程度選擇操作。理想的市場策略就是在大盤低位或者上漲的階段，買賣破發(fā)股或者其它二級市場股票，以盡量多地贏取收益；而在大盤高位或者下跌的時間段，建議打新股，不僅可回避市場的風(fēng)險，將資金安全地轉(zhuǎn)移到“保險庫”里，而且也能夠獲得不小的打新股收益。