全球金融危機陰云未散，去年年底時，中國投資有限公司董事長樓繼偉“不抄底、不救市、不再投資西方金融機構”言猶在耳，中投日前卻突然180度大轉彎，再次出資12億美元增持摩根士丹利股權。
仔細分析，中投實際上應該是在幫助摩根士丹利提前歸還去年在金融危機時向美國政府所借的救助資金。6月2日21時，大摩宣布發售約22億美元普通股，以爭取6月底前全部償還美國政府“問題資產收購計劃”的優先股貸款。6月9日，美國財政部宣布，允許10家大型金融機構歸還總額約為680億美元的問題資產救助計劃
（TARP）資金，其中摩根士丹利在名單之列。這充分說明，大摩著急籌錢并不是有什么好的投資項目，并不是有安全性高、贏利性大的投融資對象，而是為了向美國政府贖身，擺脫美國政府對其貸款出借、人才雇傭及高管薪酬等方面的限制，是著急去掉美國政府給其戴上的“緊箍咒”。
這就不免使得人們對中投出資12億美元增持大摩股份的擔憂。一來摩根士丹利籌資的目的“不純”，籌資沒有明確的回報項目和安全性基礎作支撐，而是為了還賬和擺脫束縛而籌資，作為投資者來說，替別人還賬顯然不能作為投資理由。二來在國際金融危機沒有見底的情況下，新一輪全球資產、金融泡沫已經在快速泛起，這個當口還不到出海投資的時候，特別是不能投資金融危機的始作俑者——美國的投資銀行。
什么
“大摩是全球一流的投資銀行，擁有全球化經營網絡和品種齊全的產品線。”現在還講這些話，簡直是傷疤還沒有好就忘了痛，沒有汲取一點教訓。前年，平安集團投資富通集團時，說的不也是這樣的話嗎？美國的幾大投資銀行哪一個不是“全球一流”的百年老店？在金融危機面前不是仍然不堪一擊嗎？一句話，目前增持美國的投資銀行絕不是上策。從大摩本身來說，現在也是是非纏身。近來陷入的“賄賂門”糾紛還沒有洗清；同時，摩根士丹利正在由投資銀行向商業銀行轉型，究竟能否成功，一切都存在相當多的變數。這一切表明，目前大摩并非最佳投資對象。中投突然增持大摩，個中原因實在弄不清楚。
從中投對待海外投資的180度大轉彎上看，其投資理念、策略是不是已經成熟？隨意性、隨機性、沖動性決策成分是不是很大？如果迷信于所謂的“世界一流”、“金融奇才”、“完備的網絡”等詞，顯然容易被別人忽悠。筆者認為，如果經過這次金融危機后，中國的專家、企業、人士仍然對國際投行還是那么迷信，那只能說明中國沒有從金融危機中得到一點收獲。 |
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