深交所近日正式發布了《深圳證券交易所創業板股票上市規則》，并將于7月1日起施行。經過十多年的孕育，創業板終于要問世了。
“年少輕狂，幸福時光”，想創業板頭戴高科技、身為小盤股，據說漲跌幅還有特殊政策，“盤亮貌美”，萬千炒作資金不為之高度亢奮才怪。
但綜觀世界各國的創業板，還是要提醒投資人不要愛上創業板，小心為上。創業板是有其自身特點的，公司退市風險較大。創業型公司往往規模較小，經營不穩定，如果不能劣汰，全都賴活著，整個市場的資源配置功能將趨于癱瘓，所以從該市場的先天特點上，就決定了具有較大的退市風險。
有統計顯示，2003年到2007年間，納斯達克退市公司數為1284家，超過了同期該市場新上市公司1238家的數量；日本佳斯達克、加拿大多倫多創業板和英國AIM的退市公司數量盡管不及新上市公司數量，但退市與新上市數量之比均超過了50%；而韓國科斯達克退市公司數超過100家，為該市場新上市公司數量的1/3。
在“創業板股票上市規則”中，關于“退市”內容的一些規定很有意思，其“退市”標準比主板、中小板都更為嚴格，比如新規規定“上市公司凈資產為負而未在規定時間內消除的”，“上市公司股票連續120個交易日累計成交量低于100萬股，限期內不能改善的”，創業板上市公司都將面臨退市的命運。
對比來看，目前主板市場上還有數十家凈資產為負的公司招搖過市、為投機資金惡炒呢。如果在創業板的地盤上，這些公司將被“統殺”。
在主板市場的多年錘煉中，太多散戶已經看慣了咸魚翻生、見慣了ST公司以各種面目、招數重生，見怪不怪，“股票不壞，資金不愛”，難免對高風險股票缺乏風險意識。但對創業板這個新戀人，舊招數未必頂用，還請小心。“我最深愛的人，傷我卻是最深”，這歌詞不只適用于情場，資本市場上也是一樣。 |
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