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| 2009-04-09 作者：黃小鵬 來源:證券時報 |
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昨日,國務(wù)院宣布在上海、廣州、深圳、珠海、東莞等五城市開展人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算試點。從去年底國務(wù)院初定對廣東和長三角地區(qū)與港澳地區(qū)、廣西和云南與東盟的貨物貿(mào)易進(jìn)行人民幣結(jié)算試點,到今天確定試點的具體城市,人們不難感覺到,政府對人民幣國際化的推動,正在波瀾不驚中有序進(jìn)行。如果聯(lián)系到最近中國央行與周邊及拉美多個國家央行之間簽訂貨幣互換協(xié)議,我們則更能感覺到,一幅有中國特色的人民幣國際化的畫卷,正在緩緩打開,未來世人必將看到它迷人的魅力。
肇始于美國的金融危機(jī)讓人們進(jìn)一步認(rèn)識到當(dāng)前國際貨幣體系的內(nèi)在缺陷,而在世界美元本位制下,高儲蓄所引起的兩難困境更是深深刺痛了國人,人民幣國際化的必要性和迫切性漸成共識。然而,對于中國這樣一個東方發(fā)展中大國來說,本幣國際化并無先例可尋。與歷史上曾經(jīng)充當(dāng)過國際貨幣的國家和目前本幣充當(dāng)國際貨幣的美國和歐洲相比,中國除了總體經(jīng)濟(jì)實力快速上升這一顯著優(yōu)勢外,在經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段、國際政治和文化格局中的身份和地位則迥然不同,制約因素明顯。這樣獨特的環(huán)境和條件,決定人民幣國際化將要走的是一條獨特之路。
歷史上英鎊是憑借英國在政治、經(jīng)濟(jì)和文化的全面霸權(quán)以及倫敦國際金融中心的地位自然而然晉升國際貨幣之路的。美元則是美國霸權(quán)取代英國霸權(quán)的結(jié)果,布雷頓協(xié)議是其獲得特權(quán)地位的關(guān)鍵一步。歐元則是伴隨著歐洲經(jīng)濟(jì)和政治一體化而登上歷史舞臺的。這些國際貨幣的發(fā)行國,擺脫了國際貿(mào)易和國際借貸中的匯率風(fēng)險,成為國際金融金字塔體系上的頂端成員。相比較而言,亞洲后起資本主義國家日本的貨幣日元的國際化歷程卻步履艱難,在國際貿(mào)易和國際資本輸出中扮演重要角色的日本,至今仍未擺脫“原罪”困擾。在對外貿(mào)易方面,以本幣結(jié)算的比例仍然微不足道,甚至日元與東亞國家之間的進(jìn)出口仍然以美元計價,在對外投資方面,日本和中國一樣雖然持有大量美元,時刻面臨美元貶值的風(fēng)險,從總體上看,日元國際貨幣可謂是徒有虛名。
對于中國來說,人民幣國際化的終極目的,不應(yīng)該是追求什么貨幣霸權(quán),這不僅因為這一目標(biāo)與中國在全球的政治定位不符,而且因為貨幣霸權(quán)相應(yīng)也是一種負(fù)擔(dān),是中國無力承擔(dān)的負(fù)擔(dān)。人民幣國際化的根本目的,在于消除中國在對外貿(mào)易和對外金融活動中的匯率風(fēng)險。而從中國的現(xiàn)有起點看,人民幣國際化,應(yīng)該在貿(mào)易項目和資本項目齊頭并進(jìn)。在貿(mào)易項目上,第一步應(yīng)該就是跨境貿(mào)易的人民幣結(jié)算,并且應(yīng)當(dāng)先從與周邊國家（地區(qū)）的貿(mào)易開始。與歷史上一些大國貨幣的崛起相比較,這個起點比較低,但也是基礎(chǔ)性的,是腳踏實地的,是整個人民幣國際化的基石和出發(fā)點。
同時,我們也不能低估了人民幣國際化的過程中的困難和風(fēng)險。從目前看,人民幣跨境結(jié)算試點可能會受到部分國家（地區(qū)）的歡迎,因為試點對象國家（地區(qū)）早就有使用人民幣的操作實踐,但從跨境貿(mào)易結(jié)算邁向真正的國際結(jié)算之間,仍然存在諸多艱難的跨越,人民幣自由兌換作為貿(mào)易結(jié)算廣泛展開后的必然要求,對包括中國總體實力仍然是一個挑戰(zhàn)。目前持續(xù)推出的央行間貨幣互換,作為一項變通措施,確實體現(xiàn)了因勢出招、巧避難點的決策智慧,但貨幣真正的國際化,最終必須突破這些個案式的解決之道,登上更高的層面。到了此一階段,中國政治經(jīng)濟(jì)乃至社會狀況,都會成為影響國際金融活動的重要指針,這對我們也就提出了更高的要求,增加了更大的壓力,甚至可以說,人民幣國際化也給我的們經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來了一定的風(fēng)險。但不管怎樣,人民幣國際化的收益遠(yuǎn)大于成本,應(yīng)該大膽地試驗,找到成功國家可以借鑒之處,汲取失敗國家（如日本）的教訓(xùn),從本國和世界實情出發(fā),創(chuàng)造性地設(shè)計可靠路徑,扎實推進(jìn)。
人民幣國際化路途遙遠(yuǎn),征程漫漫,今天,我們邁出了有限但重要的一步。
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