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商務(wù)部發(fā)布實施的《境外投資管理辦法》將進(jìn)一步改革境外投資管理體制，推進(jìn)境外投資便利化，大力支持中國企業(yè)“走出去”，參與國際經(jīng)濟(jì)合作與競爭。
支持有實力的中國企業(yè)“走出去”，是全球性金融危機(jī)帶給中國企業(yè)加快實現(xiàn)國際化的千載難逢的機(jī)遇，持續(xù)的“去杠桿化”過程讓全球企業(yè)都面臨嚴(yán)重的流動性短缺，已危及很多企業(yè)的生存，企業(yè)迫切希望通過多種渠道融資——債券、股權(quán)以及出售資產(chǎn)等多種融資途徑。從全球范圍看，無論是資源、能源、糧食等大宗商品，還是上市公司股權(quán)，都出現(xiàn)了罕見的大跌。在經(jīng)濟(jì)危機(jī)繼續(xù)深化的時候，中國企業(yè)出海收購的趨勢已經(jīng)形成。
雖然國際經(jīng)濟(jì)危機(jī)給予了中國企業(yè)大步“走出去”的機(jī)遇，但是，中國企業(yè)在“走出去”過程中所交的學(xué)費也是相當(dāng)驚人的。從目前已有多起不成功的海外并購案例來看，對企業(yè)并購后困難估量的不足，讓那些原來雄心勃勃的中國企業(yè)陷入了困境。在金融領(lǐng)域，中國走出去投資的教訓(xùn)則更為慘重——中投之于黑石已被證明是在泡沫最高位時接盤，平安投資富通已將是血本無歸，而中信證券(600030,股吧)在去年3月份也差一點被貝爾斯登拖下水。
中國企業(yè)“走出去”所遭受到的挫折，突出地表現(xiàn)在當(dāng)前中國企業(yè)所處的發(fā)展階段，決定了絕大多數(shù)的中國企業(yè)并不具備跨文化整合的能力，也就是沒有那么高的管理水平。用海爾集團(tuán)首席執(zhí)行官張瑞敏的話說，“我們?nèi)匀狈υ诳鐕娌⒅笳蟽煞N不同文化的能力”，對于企業(yè)經(jīng)營中智力因素占據(jù)頗為重要位置的行業(yè)，并購所帶來的文化整合要求遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了目前中國企業(yè)的管理能力。雖然經(jīng)濟(jì)危機(jī)為中國企業(yè)出海收購提供了較低的價格，但價格僅僅是并購決策考慮中的一個因素，尚且還不是最重要的因素，對于多數(shù)行業(yè)來講，跨文化整合是目前階段中國企業(yè)仍難以逾越的鴻溝。
中國企業(yè)“走出去”遭受慘痛教訓(xùn)證明，中國企業(yè)并沒有從規(guī)則、文化、融資甚至語言上，做好“走出去”的充分準(zhǔn)備。眼下，政府在支持中國企業(yè)“走出去”的問題上，應(yīng)當(dāng)鼓勵企業(yè)以合適的方式來“走出去”。一種是在選擇兼并對象時，不妨定位于那些對管理要求不太高的并購領(lǐng)域，如石油、礦產(chǎn)、基建等；另一種投資就是做財務(wù)投資，不需要控股，也不要管理被并購企業(yè)；再一種就是以參股的形式，以很小的股份參與并購企業(yè)的管理，從中積累參與國際企業(yè)管理的經(jīng)驗，為自己真正實施國際化戰(zhàn)策做好必須的準(zhǔn)備。
政府支持企業(yè)“走出去”，中國企業(yè)也需要“走出去”。雖然中國企業(yè)在“走出去”的過程是否有能力將并購的資產(chǎn)管理好，能否有效進(jìn)行跨文化整合等一系列問題的考驗，但這不能成為放棄國際化的理由，這就需要我們采取合適的方式，循序漸進(jìn)地整體推進(jìn)，以避規(guī)因文化差異、勞資差異、管理差異、技術(shù)差異等帶來的不適應(yīng)與被動，以縮小其管理能力和整合能力的差距，從而提高中國企業(yè)“走出去”的整體能力和水平。 |