花旗的前掌門人桑迪韋爾在不斷并購其他公司成就花旗帝國(guó)的時(shí)候，恐怕做夢(mèng)也沒有想到，今天會(huì)落到關(guān)門或者國(guó)有化的兩難選擇。
　　花旗事實(shí)上已經(jīng)被國(guó)有化，美國(guó)政府救助了450億美元，而目前花旗市值只有100多億美元，花旗技術(shù)破產(chǎn)。中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院教授羅伯特指出，鑒于美國(guó)政府此前曾同意吸收花旗銀行數(shù)千億美元的不良資產(chǎn)損失，花旗集團(tuán)已屬政府。現(xiàn)在，美國(guó)政府要求權(quán)利，第一步是債轉(zhuǎn)股，成為花旗控股股東，這意味著美國(guó)政府直接成為花旗的持有者，參與花旗的管理。失去援手的花旗現(xiàn)在惟一能做的就是討價(jià)還價(jià)，要求政府減少持股量，但花旗這個(gè)沒落貴族已經(jīng)喪失發(fā)言權(quán)。
　　豈止花旗，其他金融機(jī)構(gòu)也面臨國(guó)有化的處境，8000億美元救命錢沒有解決問題，金融機(jī)構(gòu)繼續(xù)面臨負(fù)債困境。根據(jù)第二輪金融救援方案，美國(guó)政府將很快對(duì)資產(chǎn)超過千億美元的主要銀行展開全方位“壓力測(cè)試”，確定銀行的健康狀況，如果銀行無法通過測(cè)試，政府將有條件地提供“額外支持”。政府已經(jīng)全方位地介入金融機(jī)構(gòu)拯救運(yùn)動(dòng)中，其結(jié)果與全部國(guó)有化僅有一紙之隔。
　　市場(chǎng)對(duì)此的反應(yīng)是美國(guó)金融機(jī)構(gòu)股價(jià)暴跌，顯示信心盡失。這源于幾方面原因：
　　首先，國(guó)有化的先驅(qū)英國(guó)雖然在拯救初期取得了輝煌的成果，但現(xiàn)在英國(guó)首相布朗正在見證自己的失敗，歐洲已將國(guó)有化當(dāng)作壓箱底的救命招數(shù)，不到萬不得已決不動(dòng)用，英國(guó)在盡力避免蘇格蘭銀行國(guó)有化；其次，銀行國(guó)有化還是無法解決資產(chǎn)泡沫破滅之后銀行負(fù)債率過高的問題，政府總不可能救了銀行不救基金，問題是如果大型基金垮臺(tái)，銀行同樣會(huì)受到拖累；第三，根深蒂固的，美國(guó)人不相信政府的市場(chǎng)效率，雖然他們痛恨華爾街的肥貓，卻同樣不愿意看到經(jīng)濟(jì)國(guó)有化，自由市場(chǎng)，是美國(guó)人的靈魂，現(xiàn)在，靈魂失去，徒有虛名。
　　當(dāng)然，美國(guó)政府意在讓金融機(jī)構(gòu)渡過難關(guān)，不過，誰也不知道有了這第一步之后，經(jīng)濟(jì)模式會(huì)轉(zhuǎn)到何處。今天國(guó)有化了花旗，明天國(guó)有化美國(guó)銀行，后天就可以國(guó)有化基金公司，按此邏輯，政府會(huì)擁有整個(gè)金融市場(chǎng)。
　　另一個(gè)致命的疑惑是，美國(guó)政府救助花旗的資金已經(jīng)打了水漂，如果不想讓納稅人付出太多，美國(guó)政府就必須讓國(guó)有化的金融機(jī)構(gòu)能夠盈利，靠什么呢？靠政府的管理，還是賦予這些機(jī)構(gòu)特殊的政策優(yōu)惠？這種想法讓華爾街不寒而栗。
　　因此，有重量級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家集體撰文，指出美國(guó)走出大蕭條不是羅斯福新政的功勞。既然經(jīng)濟(jì)周期是不可避免的，就讓蕭條成為經(jīng)濟(jì)的消毒劑，政府無需過度介入，只要做好自己的公共服務(wù)和監(jiān)管即可。
　　美國(guó)救市之爭(zhēng)實(shí)質(zhì)上是路線斗爭(zhēng)，主張救市者相信政府能夠熨平經(jīng)濟(jì)周期，用反周期的手段可以幫助市場(chǎng)主體渡過難關(guān)，信賴政府吧，他們說。而另一派人士則對(duì)此深惡痛絕，他們相信沒有經(jīng)濟(jì)周期就沒有自由的經(jīng)濟(jì)，美國(guó)立國(guó)至今經(jīng)歷無數(shù)經(jīng)濟(jì)周期的考驗(yàn)，只要相信市場(chǎng)的力量就能夠應(yīng)對(duì)，雖然需要代價(jià)，但代價(jià)是必須的，沒有任何一次經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變可以輕松過關(guān)。
　　美國(guó)政府站在十字路口。是暫時(shí)抽掉自由市場(chǎng)的靈魂讓經(jīng)濟(jì)渡過難關(guān)，還是捍衛(wèi)自由市場(chǎng)讓經(jīng)濟(jì)承受劇痛？最可怕的是抽掉了靈魂之后還得承受劇痛，相對(duì)來說，國(guó)有化實(shí)在是風(fēng)險(xiǎn)最大的選擇。