央行降息令出，銀行板塊應聲大跌。昨日，工行、建行、招行、華夏、浦發、興業、深發展等銀行股悉數跌停。
　　顯然，央行非對稱降息的措施會導致銀行利差縮小，在當前銀行業超過80%的盈利來自利息收入的狀態下，市場對銀行股的估值下調是符合常理的。
　　在各種因素的綜合作用下，銀行業績的適度回落在所難免。宏觀經濟周期的影響首當其沖。近年來國內銀行盈利大幅提高，得益于宏觀經濟的持續快速發展。而當前國內經濟增長放緩的趨勢已經十分明顯，這對銀行經營提出了嚴峻挑戰。
　　其次，我國銀行業的持續高速發展，和銀行業改革的推進是分不開的。銀行業通過引資、上市、加強公司治理，提高風險管理等一系列措施，極大地提高了我國銀行業的經營管理水平。但是改革帶來的溢出效應是逐步遞減的，這也使得銀行業高速增長的動力逐步減弱。
　　從國內因素來看，銀行業之間的競爭越來越激烈，特別是利率市場化必然會逐步推進，商業銀行如果有了自主定價權，一定會出現銀行經營利差不斷收窄的情況，給傳統利差為主的盈利模式帶來巨大壓力。
　　但也需看到，當前推動銀行業發展的動力仍然強勁，行業增長的總體態勢不會改變。從此次降息來看，盡管銀行的名義利差在縮小，但為防止經濟下滑，未來銀行的貸款額度將會在原有的基礎上繼續增加。特別是中小企業貸款業務，將給銀行發展帶來機遇。盡管中小企業貸款風險相對要高，但可通過收取更高的利息覆蓋風險。當前銀行業貸款還是主要集中在一些大型企業，中小企業業務發展的潛力仍然很大，只要在風險控制方面能夠跟得上業務的擴展，必然大有所為。
　　另一方面，就中間業務來看，今年上半年在資本市場低迷的情況下，中間業務仍保持了高增長的態勢，一旦股票市場回暖，中間業務必然能夠實現更快的發展。混業經營既是國際慣例，也是國內現實需要。當前我國混業經營的程度依然較低，但是隨著銀行業的發展，特別是大量金融控股公司的出現，綜合化經營必將獲得重大突破。這必然會給銀行業的發展帶來更廣闊的成長空間。
　　未來影響銀行業績的因素中，最大的不確定性來自房地產行業。特別是部分銀行的貸款集中度很高，貸款集中于房地產行業，一旦房價走低，不良貸款率有可能反彈，侵蝕銀行業績。然而，根據中央財經大學中國銀行業研究中心對銀行業貸款壓力測試顯示，當前房地產市場價格整體下降20%，會造成銀行不良貸款率上升0.9%，而房價出現40%以上的跌幅，銀行總體不良貸款率才會明顯增加。因此，當前房價出現合理下跌對銀行整體不良貸款的影響較小，只要房地產業不出現大的問題，就不可能對整個銀行業的發展帶來太大的沖擊。