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股市大幅下跌，基金凈值也出現了大幅的縮水，基民損失慘重�；窈芟雴柕氖�，如此的損失中到底有多少是因為市場系統性風險所致，又有多少損失本可避免但因操作失誤沒能避免，甚至其中是否存在源于制度缺陷和基金公司出于私利而形成的損失？
相信不少基金持有人會對因系統性風險所造成的損失持理解的態度�？申P鍵的問題是，在股市從6000多點下跌過程中，不少基金公司不但在指數高位追高買入，以吸引更多投資者加入；而在指數處于低位、也在公開以凈值低而誘導投資者同時，屢屢殺跌賣出。對此基金行為怪狀，有市場人士解釋是源于基金排名考慮，也有市場人士將原因歸之為是對股市方向的判斷失誤。可以肯定的是，這絕不是原因的全部。因為在現行基金管理以規模與排名的贏利（名）的制度模式下，由于基金公司與投資人追求利益時呈不一致性前提下，基金管理公司就可能會在自身所收取的管理費多少與投資者利益產生矛盾時，犧牲基民利益，而謀取自己的規模收益。
人們不妨試想，如果殺跌能使基民不致作出贖回基金的行為選擇，那殺跌不是更對基金公司的規模收費不受影響嗎？同理，基金公司不顧股市高位風險唱多而引誘更多投資者申購基金，結果不是也能在最大程度上擴大基金規模嗎？而明白了這樣的基金公司市場運作機理，或許才能真正對基金為何會在市場如此的熱衷于追漲殺跌作出合情、合利，并且也是符合市場事實的解讀。但這，是否可以說有點無恥？
投資者想問的是：這樣的基金公司行為符合市場公正嗎？再進一步，對如此的基金公司行為的存在，相關的制度決策部門與市場監管，是否也應當有所反思？ |