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三一重工是首家實(shí)施股改的上市公司，根據(jù)“鎖一爬二”的安排，今年6月17日是該公司股份正式進(jìn)入全流通的日子，這也意味著中國(guó)股市全流通時(shí)代的正式到來(lái)。不過(guò)，這對(duì)于目前正深受大小非問(wèn)題困擾的滬深股市來(lái)說(shuō)，卻未必是一件好事，而是一場(chǎng)苦難。
正是本著對(duì)中國(guó)股市目前所處困境的一種體諒，三一重工股票在6月17日停牌一天之后，18日三一重工發(fā)布控股股東三一集團(tuán)減持承諾公告：一、三一集團(tuán)承諾于2008年6月17日解禁上市流通的5.18億股三一重工股份，自2008年6月19日起自愿繼續(xù)鎖定兩年。二、自2008年6月17日起兩年之內(nèi)，若三一重工股票二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格低于2008年6月16日收盤價(jià)的兩倍
（即55.76元/股），三一集團(tuán)承諾不通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)減持所持有的前兩年已經(jīng)解禁的三一重工股份。三一集團(tuán)的承諾無(wú)疑令目前深陷困境之中的投資者看到了一線希望，為管理層解決大小非問(wèn)題指明了方向。
隨著“鎖一爬二”的實(shí)行，大小非解禁的壓力越來(lái)越大。也正因如此，今年4月20日晚，證監(jiān)會(huì)緊急出臺(tái)了《上市公司解除限售存量股份轉(zhuǎn)讓指導(dǎo)意見》，以緩解大小非減持的壓力。不過(guò)，由于大小非減持是依據(jù)股改契約而行的，所以，我們看到證監(jiān)會(huì)的《指導(dǎo)意見》以及隨后滬深交易所所出臺(tái)的相關(guān)配套措施，更多的只是對(duì)大小非減持行為的一種規(guī)范而已，并不能真正減緩大小非減持的壓力。
三一集團(tuán)的減持承諾顯然是正中了大小非問(wèn)題的要害，即從源頭上減緩了大小非的減持壓力。比如直接將新解禁的5.18億股再鎖定兩年，那么這份壓力就可以推遲兩年了。又如，承諾原已解禁的股份在股價(jià)低于55.76元/股時(shí)不減持，這樣投資者也可以事先知道減持的壓力所在，并采取相應(yīng)的對(duì)策來(lái)化解。三一集團(tuán)的承諾較之于證監(jiān)會(huì)的《指導(dǎo)意見》來(lái)說(shuō)，更能解決大小非問(wèn)題，為解決大小非問(wèn)題指明了出路。即解決大小非問(wèn)題要從大小非的源頭著手，而不是在減持的方式上做一些無(wú)用功。
所以，要解決大小非問(wèn)題，一方面是要求上市公司的大小非尤其是大股東要向三一集團(tuán)學(xué)習(xí)，切實(shí)地對(duì)中國(guó)股市的健康發(fā)展負(fù)責(zé)，為股市的健康發(fā)展承擔(dān)一份責(zé)任；另一方面是要求證監(jiān)會(huì)在解決大小非問(wèn)題時(shí)要對(duì)癥下藥，尤其是要在取得國(guó)資委支持的情況下，做好國(guó)有股東及上市公司大股東所持股份的鎖定工作，在解決大小非問(wèn)題上“抓大放小”，實(shí)實(shí)在在地解決大小非問(wèn)題，減緩大小非減持的壓力。 |