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| 2007-09-10 本報(bào)記者:沈汝發(fā) 康淼 來(lái)源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào) |
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“基金如何選擇和篩選投資對(duì)象？”“除了錢，基金還能給企業(yè)帶來(lái)什么？”“基金大多數(shù)情況下是作為小的導(dǎo)體，怎么樣在這樣一個(gè)地位下能夠確保自己的利益？”……
6日，2007中國(guó)私募股權(quán)基金高峰會(huì)在廈門舉行。當(dāng)日下午，國(guó)內(nèi)外著名經(jīng)濟(jì)學(xué)者、國(guó)際投資銀行、中外證券交易機(jī)構(gòu)以及私募(風(fēng)險(xiǎn))投資公司知名人士、高層政府官員在廈門國(guó)際會(huì)議展覽中心國(guó)際會(huì)議廳展開(kāi)專場(chǎng)對(duì)話。德意志銀行董事陳丹華是第一場(chǎng)“私募股權(quán)基金：中國(guó)投資機(jī)會(huì)和中國(guó)企業(yè)成長(zhǎng)”的主持人。他先將問(wèn)題拋給IDG技術(shù)創(chuàng)業(yè)投資基金投資部副總裁陳洪武。
陳丹華問(wèn)：回到整個(gè)投資過(guò)程的第一步，就是基金怎么去選擇，怎么去篩選？
陳洪武說(shuō)，他所在的公司評(píng)判篩選項(xiàng)目主要基于五個(gè)原則：首先是項(xiàng)目本身市場(chǎng)是不是足夠大，“如果市場(chǎng)能夠超過(guò)幾百億、上千億的容量，就是我們非常喜歡的一種項(xiàng)目；有些項(xiàng)目可能聽(tīng)起來(lái)很好，技術(shù)也很好，但屬于很狹小的市場(chǎng)，即使100%的市場(chǎng)都?xì)w你，銷售額也達(dá)不到100個(gè)億，這樣的話就不會(huì)去投了。”
第二個(gè)是技術(shù)上應(yīng)該是領(lǐng)先的。“所謂的技術(shù)不見(jiàn)得真正理解為高級(jí)的技術(shù)，而且包括公司本身的管理，經(jīng)營(yíng)理念是比較領(lǐng)先的，在行業(yè)里面可以有更大的優(yōu)勢(shì)。”
第三個(gè)是有比較獨(dú)家的資源。“即項(xiàng)目本身?yè)碛械馁Y源是別人所沒(méi)有的，可能包括自然資源，包括一些技術(shù)，就是壟斷這個(gè)行業(yè)的核心專家，別人要學(xué)習(xí)到這個(gè)東西的時(shí)間會(huì)非常長(zhǎng)，這個(gè)是獨(dú)家資源。”
第四個(gè)是團(tuán)隊(duì)。“一流的團(tuán)隊(duì)、二流的項(xiàng)目依然可以成就一個(gè)偉大的公司，但是一流的項(xiàng)目，二流的團(tuán)隊(duì)永遠(yuǎn)也做不出偉大的公司，尋找團(tuán)隊(duì)是一個(gè)非常關(guān)鍵的一點(diǎn)。”
最后一個(gè)是價(jià)格。“投資人都希望有一個(gè)合理的價(jià)格，對(duì)于太離譜的價(jià)格我們是不會(huì)投資的。”
“IDG在中國(guó)時(shí)間很長(zhǎng)，確實(shí)有豐富的經(jīng)驗(yàn)和想法。”陳丹華說(shuō)。
陳丹華隨后將下一個(gè)話題拋給普凱投資基金合伙人兼投資總裁許雷：“私募基金在進(jìn)入企業(yè)后，對(duì)企業(yè)進(jìn)行怎樣的改造或提升，讓企業(yè)最終實(shí)現(xiàn)自己的價(jià)值最大化？”……
臺(tái)上專家交流熱烈，臺(tái)下觀眾或凝神靜聽(tīng)或輕聲討論，專家們的精彩對(duì)話不時(shí)贏得觀眾的熱烈掌聲。
與會(huì)的專家分別還就“人民幣私募股權(quán)基金”和“2007全球交易所博弈中國(guó)市場(chǎng)”展開(kāi)專場(chǎng)討論。
本次論壇由廈門國(guó)際投資促進(jìn)中心、廈門大學(xué)、廈門市發(fā)展和改革委員會(huì)、新加坡管理大學(xué)和高能資本公司共同主辦，是第十一屆中國(guó)國(guó)際投資貿(mào)易洽談會(huì)的重要組成部分。 |
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