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| 2009-08-07 老簞 來(lái)源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào) |
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今年以來(lái)，中國(guó)股市的牛氣沖天讓太多投資者始料不及，在上一輪熊市中損失慘重的眾多中小投資者由于心有余悸而眼看股市指數(shù)揚(yáng)長(zhǎng)而去，號(hào)稱(chēng)專(zhuān)家理財(cái)?shù)囊槐娀鹨舱諛記](méi)有跑贏大盤(pán)。與股市“比翼齊飛”的樓市同樣讓許多投資者看走了眼，一路飆升的房?jī)r(jià)讓去年底今年初沒(méi)有下手買(mǎi)房的人后悔不已。因此盡管有關(guān)股市、樓市泡沫風(fēng)險(xiǎn)的議論不絕于耳，但投資者追漲的熱情反被激發(fā)起來(lái)，惟恐趕不上這場(chǎng)泡沫盛宴。
有數(shù)據(jù)顯示，自滬市A股站上3100點(diǎn)之后滬深A(yù)股新開(kāi)戶數(shù)連續(xù)三周上升，目前的新增開(kāi)戶數(shù)水平達(dá)到了與2007年初以及2007年年底相當(dāng)?shù)乃健?guó)家發(fā)改委數(shù)據(jù)顯示，1至6月，全國(guó)商品房銷(xiāo)售面積同比增長(zhǎng)31.7%。其中，商品住宅銷(xiāo)售面積增長(zhǎng)33.4%。1至6月，商品房銷(xiāo)售額15800億元，同比增長(zhǎng)53%。其中，商品住宅銷(xiāo)售額增長(zhǎng)57.1%。戴德梁行報(bào)告顯示，上半年全國(guó)十大樣本城市共成交商品住宅5396萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng)85%。上海、杭州、深圳等城市都超越2007年之夏，并連續(xù)刷新最高月度成交量紀(jì)錄。在價(jià)格方面，進(jìn)入第二季度以來(lái)，隨著前期滯壓的高端豪宅產(chǎn)品的積極入市以及部分發(fā)展商取消優(yōu)惠選擇提價(jià)，全國(guó)十大樣本城市新建商品住宅價(jià)格呈現(xiàn)顯著回升。其中一、二線樣本城市較第一季度分別環(huán)比回升10%和7%。上海等城市的價(jià)格已經(jīng)逼近或恢復(fù)到歷史最高紀(jì)錄。
催生這樣火爆行情的原因大家心知肚明，堂皇的說(shuō)法是宏觀經(jīng)濟(jì)基本面向好，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度觸底回升。更切合實(shí)際的理由是充裕的流動(dòng)性和由此引發(fā)的通脹預(yù)期。上半年新增貸款7.37萬(wàn)億元，廣義貨幣供應(yīng)量M2同比增長(zhǎng)28.5%，將今年3月初政府工作報(bào)告中提到貸款增長(zhǎng)5萬(wàn)億以上，M2目標(biāo)增長(zhǎng)17%的宏觀調(diào)控目標(biāo)變成一個(gè)笑話，許多專(zhuān)家直言貨幣政策已不是“適度寬松”而是“極度寬松”。依照這樣的速度，全年新增貸款會(huì)達(dá)到十幾萬(wàn)億，相當(dāng)于去年GDP總量的一半。有人計(jì)算過(guò)，即便下半年信貸收緊，降到二三萬(wàn)億，按保八的既定目標(biāo)，2009年的GDP應(yīng)該在33萬(wàn)億元左右，那么，新增貸款量也要占去了1/4或1/3。關(guān)鍵是，放出來(lái)的錢(qián)流到哪里去了？央行公布的二季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告顯示，上半年基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域新增人民幣中長(zhǎng)期貸款占中長(zhǎng)期貸款增量的半壁江山。也就是喂給了所謂的“鐵公基”。這應(yīng)該是大部分信貸資金的去向。而另一個(gè)說(shuō)法雖然沒(méi)有“官方”證實(shí)，但已經(jīng)是被市場(chǎng)證明的事實(shí)，就是一部分資金進(jìn)入了資本市場(chǎng)，對(duì)資產(chǎn)價(jià)格的抬升起到了推波助瀾的作用。盡管CPI、PPI連續(xù)負(fù)增長(zhǎng)，但天量信貸還是引發(fā)了通脹預(yù)期，投資者也爭(zhēng)先恐后地將錢(qián)投向股市、樓市及大宗產(chǎn)品，將資產(chǎn)泡沫吹得更大。問(wèn)題是，是泡沫就有破滅的一刻，可悲的結(jié)局是，中小投資者也許根本還沒(méi)有機(jī)會(huì)享受到這場(chǎng)由信貸擴(kuò)張做成的資產(chǎn)泡沫盛宴，就成了最后的買(mǎi)單者，而得利者是那些掌握資源和金融壟斷力量的部門(mén)和個(gè)人。有人說(shuō)，這種擔(dān)憂是杞人憂天。但愿。 |
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