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●碳排放交易衍生出金融需求
●為金融服務提供了巨大商機
●拓展服務領域促進綠色經濟
●既是業務創新也是社會責任
1997年12月在日本京都簽訂的、意在限制溫室氣體排放量以抑制全球氣候變暖的《京都議定書》，提出了三種減排機制，即聯合履約機制、清潔發展機制和國際排污權交易機制。其中，與中國等發展中國家聯系最為密切的是清潔發展機制。這是一個互利雙贏的機制，允許發達國家通過經濟手段，向發展中國家轉移資金、技術等，目的是讓前者從后者獲得“經證實的減排指標”，達到《京都議定書》規定的減排量。
《京都議定書》面世后，相應地衍生出諸多與碳排放相關的金融需求，我們稱之為“碳金融”。一是投融資需求，如企業上項目要進行技術改造和設備的升級換代，如電廠脫硫設備的融資；二是融資項目咨詢，碳排放涉及很多技術和方法學、文本處理等專業知識，從而衍生出龐大的咨詢需求；三是碳排放交易市場。
正因為有大量極具發展潛力的碳排放交易市場和相關金融需求，所以國際投資銀行非常看好“碳金融”這一潛力巨大的藍海市場。目前，國際碳交易市場發展勢頭良好，2006年為100億美元，2007年為300億美元。據世界銀行預測，2008年到2012年每年的碳交易的需求將達到7億噸至13億噸，每年的市場規模至少達600億美元，2012年市場規模將達到1500億美元。
中國已經成為全球石油進口大國，石油消耗量占全球比重較大，只要中國經濟繼續保持高速增長，其發電量和能源消耗就必將成為全球最大的國家之一。因此，中國碳排放交易的市場空間非常之大，可為商業銀行、投資銀行提供巨大商機。做好“碳金融”業務，客觀上也將促進中國節能減排事業的發展，有利于促進綠色經濟的發展，有利于中國轉變經濟增長方式，走可持續發展之路。
在目前高能耗的情況下，我國節能減排壓力很大，而碳交易就是環境治理的一種制度創新。商業銀行積極參與碳交易，首先意味著“綠色信貸”的延伸，因為參與碳排放權交易能創造利潤，客觀上促進了低碳經濟的發展。其次，開展碳排放金融業務也有利于提升商業銀行的社會形象，增強商業銀行的公信力和美譽度。再者，開展碳排放金融業務，可以增加商業銀行的中間業務收入。實際上，這些年國內商業銀行貸款支持水力發電、風力發電等清潔能源建設項目，已經獲得了很好的經濟效益。
應該說，開展碳排放金融服務的利潤空間很大，但由于它是一項對中國來說比較新的業務，還是存在一定的風險。一個是政策風險，專家認為金融危機影響了各國為應對氣候變化提供資金的能力，或者因失業率的上升不愿減少排放量。另一個是市場風險，主要包括兩個方面：一是一級市場上的惡性價格競爭，二是二級市場上排放權交易價格的變動。另外，貸款項目前期投入后最終能否獲得批準存在變數。正是因為利潤與風險并存，這里面就存在商業銀行的一種社會責任問題，即便是出現一定風險，社會效益也是非常大的，銀行因此會獲得更高的社會美譽度，會相應地促進商業銀行各項業務的發展。
“碳金融”對國內銀行來說還是一個較為陌生的概念，目前尚是一片待開發的藍海市場。目前國內捷足先登的商業銀行，已經開始將節能減排貸款與“碳金融”相結合，創新推出以清潔發展機制項下的排放指標作為貸款還款來源之一的節能減排融資模式，為尋求融資支持的節能減排企業提供了新的選擇。
由于環境總容量是有限的，于是污染物排放指標具有價值，通過轉讓能產生收益，因此，商業銀行能夠容許它作為抵押物來向銀行貸款。特別是對于一些環保企業，可能沒有抵押擔保品，申請銀行貸款也比較困難，這時完全可以進行創新，把這種排污許可證作為抵押品，來為環保企業進行融資，筆者認為這是一個新的嘗試。還有商業銀行發行了掛鉤碳排放交易的理財產品。
可以肯定，商業銀行通過開拓“碳金融”，參與碳排放權交易，對其履行社會責任、開拓中間業務收入、促進經營轉型無疑具有重大意義。（作者系中國農業銀行戰略管理部副總經理、經濟學博士） |