其中資本脫媒?jīng)_擊最大，受此影響10年內(nèi)間接融資占比將下降30% 

　　招商銀行行長馬蔚華表示，未來幾年包括金融脫媒尤其是資本性脫媒、利率匯率市場化、信息化快速發(fā)展、居民金融需求升級等六方面的變化將對商業(yè)銀行業(yè)務(wù)發(fā)展帶來沖擊。其中與資本市場相關(guān)的資本脫媒挑戰(zhàn)較為嚴(yán)峻。他還預(yù)測未來10年內(nèi)，受直接融資發(fā)展影響，銀行間接融資在總?cè)谫Y中的占比將下降30%。
　　據(jù)分析，近年來，商業(yè)銀行正面臨著資本性脫媒和技術(shù)性脫媒這兩種金融脫媒現(xiàn)象的考驗(yàn)。資本性脫媒指直接融資工具發(fā)展對銀行傳統(tǒng)間接融資中介地位的沖擊。技術(shù)性脫媒是指隨著新技術(shù)的運(yùn)用，阿里巴巴、淘寶網(wǎng)、中國移動的手機(jī)支付等新興支付手段都在蠶食銀行傳統(tǒng)的支付領(lǐng)域壟斷地位。
　　馬蔚華分析稱，隨著金融體制改革的深化，特別是隨著短期融資券、資產(chǎn)支持證券等金融工具推出、股權(quán)分置改革后股票市場融資功能強(qiáng)化，國內(nèi)直接融資市場已經(jīng)得到了快速發(fā)展。
　　這種觀點(diǎn)也得到了數(shù)據(jù)的支持。統(tǒng)計(jì)顯示，2008年國內(nèi)累計(jì)發(fā)行各類債券（不含央行票據(jù)）2.94萬億元。其中新發(fā)行企業(yè)債券總額8723億元、短期融資券4332億元；A股市場合計(jì)融資3281億元。
　　馬蔚華預(yù)計(jì)，未來幾年直接融資市場會呈現(xiàn)加速發(fā)展態(tài)勢。受此影響，他預(yù)測未來5到10年以銀行為主導(dǎo)的間接融資在社會融資體系中的占比將從現(xiàn)在的80%左右下降到50%左右；批發(fā)業(yè)務(wù)在銀行業(yè)務(wù)中的占比也將從目前的80%左右下降到50%左右。馬蔚華強(qiáng)調(diào)，兩種脫媒現(xiàn)象會使銀行的融資中介地位受到挑戰(zhàn)，銀行必須要加快轉(zhuǎn)型不斷創(chuàng)新經(jīng)營模式，才能獲得新的生存發(fā)展空間。
　　馬蔚華還表示，利率、匯率市場化是未來商業(yè)銀行需要應(yīng)對的另一項(xiàng)重要挑戰(zhàn)，利率市場化將對銀行帶來巨大利潤壓力。眾所周知，國內(nèi)利率市場化改革十年前就已經(jīng)起步，馬蔚華認(rèn)為這一改革目前已經(jīng)進(jìn)入了攻堅(jiān)階段。
　　香港經(jīng)驗(yàn)表明，撤銷利率協(xié)議對香港銀行的凈利差造成的影響最壞可以達(dá)到49個(gè)基點(diǎn)，比亞洲金融風(fēng)暴期間的17個(gè)基點(diǎn)更高，而國內(nèi)銀行受到的影響將遠(yuǎn)超香港銀行。其次，利率市場化不僅意味著利差縮小，銀行還將面臨重定價(jià)、儲蓄分流等諸多風(fēng)險(xiǎn)。
　　“這對銀行的業(yè)務(wù)創(chuàng)新、產(chǎn)品定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)管理能力和水平，是一個(gè)重大考驗(yàn)。”馬蔚華說。他同時(shí)強(qiáng)調(diào)，匯率市場化也會使銀行的美元資產(chǎn)縮水，并因?yàn)槌隹谄髽I(yè)、房地產(chǎn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的傳導(dǎo)而導(dǎo)致銀行信用風(fēng)險(xiǎn)加大。
　　對于國內(nèi)銀行走出去的問題，馬蔚華分析稱，走出去是一個(gè)必然趨勢，但國際化發(fā)展中面臨的挑戰(zhàn)成為國內(nèi)銀行需要面對的困難之一。此外，在國際化背景下，風(fēng)險(xiǎn)防范的難度不斷加劇也構(gòu)成了另一個(gè)挑戰(zhàn)。
　　不過，馬蔚華也強(qiáng)調(diào)，盡管挑戰(zhàn)很多，國內(nèi)銀行同樣存在保持快速發(fā)展的動力。他認(rèn)為，國內(nèi)工業(yè)化、城鎮(zhèn)化進(jìn)程仍然在不斷推進(jìn)，投資將保持較高水平。而在城鎮(zhèn)化過程完成之前，中國作為世界離岸工廠的地位并不會改變，出口仍將保持快速態(tài)勢。與此同時(shí)，馬蔚華認(rèn)為國內(nèi)區(qū)域經(jīng)濟(jì)尤其是地方政府發(fā)展經(jīng)濟(jì)的動力為經(jīng)濟(jì)和銀行發(fā)展提供巨大空間。
　　馬蔚華同時(shí)判斷，國內(nèi)市場正進(jìn)行一場消費(fèi)革命、內(nèi)需持續(xù)擴(kuò)大，這將為銀行業(yè)未來發(fā)展提供強(qiáng)大動力。“消費(fèi)金融業(yè)務(wù)、財(cái)富管理和私人銀行將具有廣闊空間。”馬蔚華說。