從一季報(bào)看，1573家A股上市公司中，每股凈資產(chǎn)為負(fù)值的高達(dá)42家。每股凈資產(chǎn)低于面值的則高達(dá)150家。這些上市公司中，絕大多數(shù)都是ST家族中的成員。
顯然，上述42家負(fù)凈資產(chǎn)公司仍然能夠混跡于證券市場(chǎng)，與退市標(biāo)準(zhǔn)過于寬松有關(guān)。客觀地說，凈資產(chǎn)為負(fù)值，表明上市公司嚴(yán)重資不抵債，從技術(shù)上已經(jīng)破產(chǎn)了。這些上市公司僅僅只有“軀殼”，早就沒有“靈魂”了。筆者以為，監(jiān)管層有必要進(jìn)一步完善退市制度，只要上市公司凈資產(chǎn)為負(fù)值，就應(yīng)該直接讓其退市。其實(shí)，當(dāng)上市公司的凈資產(chǎn)為負(fù)值時(shí)，繼續(xù)停留在證券市場(chǎng)已沒有絲毫意義了，不能為股東創(chuàng)造價(jià)值，不能回報(bào)投資者，只存在“殼資源”的投機(jī)價(jià)值，當(dāng)有資產(chǎn)重組等事項(xiàng)發(fā)生時(shí)，又常常出現(xiàn)內(nèi)幕交易等事件。
滬深交易所的《股票上市規(guī)則》并沒有堵死上市公司退市后的出路，只要符合條件，上市公司退市后還有重返市場(chǎng)的機(jī)會(huì)。嚴(yán)格退市制度，才能更好地促使那些退市上市公司加強(qiáng)其內(nèi)部治理，提升其業(yè)績(jī)，實(shí)施“貨真價(jià)實(shí)”的資產(chǎn)重組或者引進(jìn)真正有實(shí)力的大股東進(jìn)來，進(jìn)而為其恢復(fù)上市創(chuàng)造有利條件。 |
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