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| 2009-04-24 孫琪琳 來源:經(jīng)濟參考報 |
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前幾日，投資大師、前量子基金合伙人吉姆·羅杰斯在出席其全球獨家官方授權傳記《水晶球：吉姆·羅杰斯和他的投資預言》新書發(fā)布儀式的時候曾經(jīng)為中國外儲支招，說買鎳要比買美元或美國國債更好。這句話看似簡單，卻激起了投資者對金屬的極大興趣。
縱觀全球市場，目前鎳的價格處于絕對的底部，在基本金屬銅、鋅普漲的時候，作為消費量僅次于銅、鋁、鉛、鋅而居全球有色金屬第五位的鎳的期貨價格僅僅自底部上漲了30%，尚未開始大幅拉升。那羅杰斯究竟是基于什么才有這樣的一番言論呢？
首先，各國推出多重經(jīng)濟政策幫助全球經(jīng)濟回暖，基本金屬需求逐步回升已經(jīng)是有目共睹。而從全球供需角度看，盡管世界金屬統(tǒng)計局最新公布的數(shù)據(jù)顯示，今年1至2月，全球精練鎳市場供應過剩39000噸，但是我們?nèi)钥梢钥闯觯@個數(shù)據(jù)較上年同期下降了6%。目前因為鎳價過低，很多礦場企業(yè)將鎳礦項目推遲，甚至關閉現(xiàn)有產(chǎn)能，更是令本已十分緊張的供給更加緊張。
有分析師預計，2009年全球鎳供應為114.5萬噸，而需求則為127.5萬噸，尚有13萬噸的缺口。因此，2009年全年鎳市將處于供應短缺的狀態(tài)。
再看國內(nèi)，進入21世紀，雖然我國精煉鎳生產(chǎn)呈逐年增長態(tài)勢，年均增長率為20%，但是我國對鎳的消費卻以更快的速度增長，年均增長率高達26.9%，成為世界上增長最快的國家。因此，除了鎳精礦含鎳量不能滿足國內(nèi)精煉鎳生產(chǎn)原料需求外，我國自行生產(chǎn)的精煉鎳也遠不能滿足國內(nèi)對于鎳的需求，每年都需要大量進口，這無疑是對全球鎳價的一個提振。
所以，在鎳價只有11000美元左右的今天，買入鎳是一個十分合算的事情。不過，由于中國目前并沒有推出鎳的期貨品種，對于小投資者來說，投資鎳仍是一件困難的事情。因此，上海期貨交易所銅、鋁、鋅三大金屬品種就成為了我們關注的對象。
從去年12月底開始，這三大品種紛紛筑底反彈，銅回升幅度甚至超過90%。但是，隨著近期金屬出現(xiàn)全面大幅回調，市場多空分歧開始加大。在很多人憧憬世紀大底的時候，同時也有了另外一種聲音，認為中國的需求被放大，基本金屬后市可能下破前期低點。兩種說法都不無道理。
回歸到基本面來看，目前經(jīng)過金融危機的洗禮，全球需求很難短期迅速回升。國際貨幣基金會(IMF)表示，今年全球經(jīng)濟可能萎縮1.3%，為第二次世界大戰(zhàn)以來最嚴重衰退，這表明了目前的經(jīng)濟狀態(tài)并不支持金屬全面大漲。并且，由于基本金屬前期漲幅令市場對中國需求已經(jīng)有所消化，因此短期仍有回調需求。
這是否意味著新一輪危機又開始了呢？從長期來看，各國政府為全球金融業(yè)恢復正常所采取的政策作用將逐漸顯現(xiàn)。IMF預期明年經(jīng)濟將恢復成長，增幅大約為1.9%。此外，該機構還表示，盡管國際金融危機對亞洲經(jīng)濟的沖擊大得“令人驚訝”，但在中國經(jīng)濟的帶動下，亞洲發(fā)展中經(jīng)濟體仍將保持經(jīng)濟增長，今明兩年的增長速度將達4.8%和6.1%。由此我們可以看出，中國需求的增加也將對基本金屬產(chǎn)生著更多的支撐。
作為把握大趨勢的投資大師，羅杰斯每次“發(fā)話”都透露出一些端倪，此次“買鎳要比買美元或美國國債更好”又告訴了我們些什么呢？金屬的漲勢還會很遠么？ |
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