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根據今年一二月份經濟發展,CPI、PPI以及市場需求情況,許多人擔心今年會出現通貨緊縮,認為央行應當采取更加積極、寬松的貨幣政策。
但是,筆者認為,現在就得出今年會出現通貨緊縮的結論,未免過早。因為,一二月份出現的情況并不完全具有代表性,考慮到今年與去年一二月份交錯為春節月,這兩個月的各類同比數據均存在較大修正空間。增長,也不代表全年就會出現通貨緊縮。
自去年12月份以來,銀行信貸出現激增現象,M2增速高達34%,高出了央行年初確定的17%的目標值一倍,呈現貨幣供應失控的趨勢。如果對這種狀況不加以調整和控制,極有可能出現經濟結構嚴重失衡、通貨膨脹與通貨緊縮并存的局面。一方面,部分行業過熱、部分產品價格過高,如鋼鐵、水泥、建材等,另一方面,部分行業過冷、部分產品價格過低,如農副產品、輕工產品等。
所以,對貨幣政策而言,應當以靜制動、適度調整。對前兩個月的信貸投放情況進行一次全面調查和分析,并適度回籠貨幣,防止出現流動性過剩。 |