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繼9月份PPI回落至9.1%之后，10月份PPI再度調低至6.6%，PPI與CPI雙雙在短期內回落幾成定局。
從實體經濟周期理論的角度出發，經濟由盛轉衰的過程往往是由最終商品大量過剩觸發的。一旦商品出現嚴重供過于求的現象，那么前期快速上漲的物價就會迅速跳水，也即CPI在大幅上漲之后連續下跌。而下游商品過剩的信息通過零售渠道傳遞給中游生產企業之后，將導致上述基礎生產資料價格的下跌，也即PPI漲幅回調。
PPI與CPI的同步往往反映的是經濟下滑已經涉足深水區，而宏觀經濟能否迅速由熊轉牛則取決于眾多因素：如政府對宏觀經濟的刺激政策是否得力、居民消費需求是否旺盛、生產廠商是否能夠推出更有競爭力和市場潛力的產品、國內外經濟形勢何時轉暖等等。
從目前來看，中央政府已經出臺了為期2年，規模達4萬億之巨的經濟復蘇計劃，雖然這項刺激計劃仍然選擇以直接投資為主，但從目的來看，應屬刺激內需型的投資。也即擴大投資的著眼點是拉動內需，而非以往修建廣場式的公共投資項目。可以說能否最終拉動內需是此項救市計劃成功與否的重要標志，如果居民消費需求成為經濟增長的最重要引擎，那么中國經濟的長期穩固增長將得到可靠的保障。
PPI與CPI雙重回落既可以看作是對中國企業的一種挑戰，也可以看作是一次歷史性的機遇。次貸危機所引發的全球經濟動蕩已經使大量企業倒閉和重組，中國國內中小型出口導向型企業的經營危機更是不勝枚舉。但是如果借此時機，重獲與上游原材料行業如鐵礦石、原油等產品的談判話語權，建立更為穩固可靠的長期供應合同以縮減長期成本，同時積極開發適應當前市場需求的適銷對路產品，擴大被以往行業巨頭所占領的市場份額，那么此輪經濟危機也可以看作是中國企業優勝劣汰，真正獲得國際市場認可的重要契機。
當然，雖然目前政府相關經濟復蘇計劃已經開啟，但是距離大量投資、提升居民消費需求仍有較大的差距。同時考慮到經濟政策效應的滯后性，即便所有的經濟刺激政策立即實施，具體的經濟反饋效應也至少要到下一季度才能顯現。 |