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探究股市何時見底的各種聲音中，衡量股市底部的標準形形色色，但關于股市總量與經濟總量的關系，則鮮有涉及。
所謂股市的總量問題就是股市總市值的增長超越了經濟總量的承載能力。我們可以用“股票總市值與GDP之間的比例”指標來描述股市總量與GDP總量之間的關系。從總體上看，經濟發達程度與股票總市值占GDP的比例之間呈正相關關系，即股票總市值占GDP的比例越高的國家經濟發達程度越高。但該比例并不是越高越好，如果股票總市值的增長超越了經濟增長水平，股票市場就會出現劇烈的調整，甚至是股災。
股市總市值占GDP的比例體現了虛擬經濟與實體經濟之間的比例關系。從近20年的歷史看，中國股市的流通市值占GDP的比例基本上沿襲了年均增長約1個百分點的規律：1993年，滬深股市流通市值達到GDP總值的2.86％，1994和1995年就出現了一次調整，市值占GDP比重分別下降到2.43％和1.81％。1996年增加到4％，1997年增加到7.31％，但1998年停止了增長。
1999年，在一系列政策的刺激下，我國股票市場出現不切實際的“超常規”增長，2000年和2001年流通市值占GDP比例迅速地提高到10％和18％左右。于是，此后4年出現較大修正，到2004年止，已下降到9％左右。平均算下來，從1999年到2004年，6年流通市值占GDP比重的平均值是12％左右，依然是年均近1個百分點的增長速度。
從1990年上海證券交易所成立迄今，滬深股市才18年歷史，按年均1％的速度，股票流通市值占GDP總值的比例應維持在25％左右才比較合理。而2007年底，滬深流通市值占GDP總值的比例曾高達50％，總市值占GDP的比例則超過120%！股市的“大躍進”必將帶來極端的市場調整，因此出現了迄今為止仍在繼續的下跌就不足為怪了。
當前股市的一個突出問題是，股市的總流通市值在迅速增加，但我國金融資源的總量并沒有出現相應的增加，儲蓄存款的總量在2005年以前一直是股市流通市值的10倍左右，到2007年末儲蓄存款只有股市流通市值的2倍，按照目前的股價計算，到2009年末股市流通市值與儲蓄存款之間差不多將是1比1的關系。
目前的股票市值在經歷了指數60％的調整后，占GDP總值的比例依然太高。滬深股市的總市值占今年預計GDP的比例依然高達70％多。而從世界股市經驗看，只有當中產階級成為社會主體時，社會出現大量剩余資本，股票市值才有可能達到GDP的2/3左右。我國股市由于眾所周知的原因，流通市值迅速增加，打破了原有的股市與實體經濟的平衡，如何恢復這個平衡是我們的當務之急。
要修正股票市場與GDP之間比例的失調，有三個途徑，一是將市值縮水，這意味著股市將繼續大幅度下跌；二是將股市凍結（將部分大小非停止流通，或將流通的時間拉長），停止新股發行，等待GDP的增加；第三種方法是對大小非征收有差別的資本利得稅，鎖定時間越長稅率越低，用稅收手段調節大小非的減持速度，從而控制股市流通市值的增長速度。
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