近期地產股反復震蕩，尤其是上周一度急跌，引發了市場二次探底的擔憂。但該板塊在昨天卻大幅走高，成為Ａ股市場的領漲板塊，確立了Ａ股市場的雙重底走勢。為何房地產股有如此快速的角色轉換？短線會否面臨一定的投資機會呢？

　　角色快速轉換

　　對于地產股在近期的快速震蕩走勢，筆者認為，主要是輿論預期的轉變。上周地產股的回落，主要是因為6月份以及上半年經濟數據的陸續公布，ＰＰＩ居高不下，使得各路資金擔心從緊貨幣政策不會松動。而這必然會對地產行業的發展產生不佳預期。
　　不過，在周末以及昨天，關于地產股的輿論似乎有轉向的可能性。一方面是相關部門開始關注起房地產信貸問題。據媒體報道，銀監會日前召開2008年年中工作（電視電話）會議。銀監會黨委書記、主席劉明康指出要密切關注房地產市場的變化，要督促商業銀行針對部分城市進行住房按揭貸款壓力測試和情景分析，做好房地產風險的預警和控制工作。要滿足正常合理的房地產信貸需求，科學地支持房地產業健康發展。如此表述對于機構資金來說，或將改善對房地產業資金緊張、流動性增長的預期。
　　另一方面則是地方政府對房地產也有積極扶持的信息。畢竟地方財政的主要來源之一就是土地收入，一旦房地產市場低迷，將直接影響當地財政收入。所以，近期也傳出地方政府對房地產業“救市”的信息。比如成都在日前出臺了“購買普通商品住房，按所交契稅的地方所得部分給予全額補貼”的信息。這顯示，房地產的產業政策預期正在發生著有益的改變，從而推動著各路資金對房地產股的投資預期，從而引發地產股在昨天的領漲態勢。

　　反彈行情或延續

　　由此可見，目前地產股走勢的引導性力量主要來源于各路資金對未來地產業的政策博弈。而從目前來看，地產業政策的回暖預期或將延續，畢竟目前房地產行業已進入到休整期，進一步出臺嚴厲調控政策的概率大大下降。與此同時，各地方政府出于對地方財政收入的考慮，也有進一步引導房地產市場復蘇的動能。所以，雖然難以推測從緊貨幣政策是否會松動，但可以推測的是，針對房地產市場的新調控政策或難以出現。這自然有利于那些深套于優質地產股的機構資金的生產自救行為。
　　與此同時，地產股也面臨著兩大市場動力。一是前文提及的機構資金的生產自救行為。由于地產股在近半年來的跌幅遠遠超出市場預期，所以，不少資金往往在回落趨勢中紛紛補倉，結果深套其中。隨著輿論的回暖，這些深套其中的資金的確存在著一定的自救沖動，從而為地產股的反彈提供了做多資金基礎。二是近期市場也的確需要一個反彈先鋒，而地產股由于深套其中的資金較多，甚至包括大量的基金等機構資金，因此，極有可能成為市場的反彈先鋒，從而推動地產股行情向縱深發展。

　　關注兩類地產股

　　綜上所述，一方面是因為機構資金對地產業博弈預期的改變，另一方面則是地產股的超跌反彈動能存在，故地產股在近期或有進一步反彈的趨勢。其中有兩類個股或可引起關注。
　　一是含權的地產股。由于地產行業在近兩年來的旺盛行業景氣度，大多傾向于大比例送轉增股本，因此，九龍山、中糧地產等地產股大多含權。而在反彈行情中，含權股極有可能形成搶權行情，故此類個股可積極跟蹤。
　　二是超跌嚴重的地產龍頭股或有定向增發的地產股。這主要涉及資金面的生產自救因素。中航地產、泛海建設、萬科Ａ、金地集團等品種可低吸持有。