|
日本證監會日前向金融廳建議，對日本大型造船企業IHI（原石川島播磨重工業公司）偽造財務報表行為處以15.94億日元（約合1500萬美元）罰款。這一金額創下日本歷史最高罰單記錄（6月21日《中國證券報》）。
日本證監會開出巨額罰單，在某種意義上對國內股市監管有相當的啟示含意。
首先，對市場投資者而言，上市公司的信息披露、包括財務報表的真實性，其所影響的不僅是上市公司的合規水平，同時在某種程度上也是市場規范水準的標尺。上市公司偽造財務報表及其他作假行為，不但因此獲取不當利益，而且還會對其他上市公司有一定的負面誘導作用，并且使投資者對市場投資判斷失去了基本的前提，對市場秩序與投資者利益的危害是雙重的。
從監管理念角度，日本證監會作出嚴厲處罰的依據是造假行為及對投資者投資行為的影響，而沒有強調違規行為的具體危害結果。而國內對違規行為的處罰，往往就會依賴相關違規行為的具體結果，罰款也同樣會以非法所得作為大多數處罰的前提條件。而如此的監管結果，實際上就是一種對市場秩序及其他上市公司所有負面影響的忽略。
從上述日本證監會開出歷史最高罰單中應該看出，一種具體的市場違規行為能否被發現及能否被及時發現、及時處罰，實質上所影響的絕不只是一個具體公司的問題，而應該是一個有關市場秩序、有關其他公司合規，及其市場投資者能否得到有效保護的市場大問題。 |