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一段時間以來，全球油價、糧價、金價一片漲聲，大宗商品價格也在不斷攀高。從生產資料到日用消費品，世界各地到處彌漫的漲價聲浪，已經引起各國各地區的高度關注。與此同時，全球金融市場、資本市場、期貨市場等要素市場，也在持續震蕩，令投資者十分惶恐。
從實體經濟到虛擬經濟，全球范圍內出現的這種全面價格紊亂，說明了什么？說明由美元持續貶值引發的經濟問題，已對世界經濟造成了巨大沖擊，并在多個市場、多個環節出現了令人不安的價格斷裂。而這種價格斷裂的背后，反映的是全球經濟結構的斷裂，以及新一輪通脹在全世界的蔓延。對此，如果不作預警，是要吃大虧的。
首先看國際油價的紊亂與石油市場的斷裂情況。據新華網報道，日前石油輸出國組織（OPEC）輪值主席沙基卜·哈利勒表示，目前的油價不是由供需基本面決定的，美元貶值、市場投機和次貸危機是導致油價暴漲的主要原因。
作為市場投機的重要證明，美國馬斯特斯基金公司經理邁克爾·馬斯特斯日前在美國國會作證時表示，過去五年，投資商品期貨市場的指數基金已激增至2600億美元；僅今年前52個交易日，新流入投機資金就高達550億美元。
很清楚，國際油價不斷飆升的理由，除了由于地緣政治以及發展中國家確實存在的潛在需求增長外，最重要的是金融因素，是投機資金大量涌入石油期貨市場，通過對突發事件和長期因素的短期化炒作，來規避美元貶值風險，獲取炒作暴利。而這樣做的結果，使反映石油真實需求的既有價格體系全面瓦解。
其次看糧食問題。糧價現在成為全球焦點，也和投機炒作有關。以大米為例，近幾個月，國際米價由每噸500美元飆升到1000美元。是需求突然暴增？還是供給驟然銳減？不妨看看聯合國糧農組織近日的公報。該公報稱，在正常天氣情況下，今年世界大米產量預計將增加1200萬噸，比去年增長1.8%。
報告分析認為，今年亞洲所有主要大米生產國產量均會有大幅增長。而非洲地區產量增長將維持在兩成左右。同時，歐盟的大米產量預計也將提高，只是美國大米產量將會減產，原因是有利可圖的作物擠占了稻谷種植面積。也就是說，從供給方面看，短期內雖有庫存減少的因素，但并不存在米價暴漲一倍的理由。
既然如此，米價為什么要如此暴漲呢？據有關方面分析，主要是因為發展中國家對糧食需求加大，加之氣候與自然災害，以及城市化、生物能源等因素，使糧食需求出現明顯變化。這些并不是一天形成的長期因素，是米價短期暴漲的理由嗎？顯然不是。
直接原因就像石油價格一樣，與短期投機資金暴炒有關。具體來看，表面上是因為大米出口國近期出臺了一些出口限制措施，使得國際大米貿易減少，而實質是投機資金把米價推到令人驚愕的高度，以致大米出口國不得不出臺限制措施。然而，糧食生產畢竟不像石油那樣是不可再生的。近日芝加哥糧食期貨市場米價大幅下跌，就很能說明問題。
以糧食和石油為代表，一個與消費有關，一個與生產有關。這兩類商品價格持續暴漲的直接后果，是生產資料和生活資料價格體系的全面紊亂，以及通貨膨脹的迅速蔓延。而從目前日益嚴重的全球通脹壓力看，主要不是因為現實需求的急劇加大，而是由于金融原因，由于美元貶值導致了全球商品價格體系的解體。這和以往的通脹成因有很大不同。
由于美元因素，尤其是近幾十年來美元已出現多次危機，加上原本服務于實體經濟的金融市場，已經異化成一股壓抑經濟的力量，使得虛擬經濟與實體經濟之間在利益分配格局上背離太大，從而導致了全球經濟結構的全面失衡。發展至今，更以實體經濟與虛擬經濟多個市場的價格紊亂方式，展示了經濟結構斷裂的危險圖景。
因此，對于目前日益加大的全球通脹壓力，僅從商品供求上看是遠遠不夠的。在美元作為國際貨幣并持續貶值的情況下，更需要從金融異化的角度，看待此次全球通脹問題。尤其要關注金融紊亂對實體經濟的禍害，特別是全球泛濫的投機資金利用虛擬市場對各種題材的短期投機炒作，造成的一系列價格假象和價格預期的混亂，更值得仔細甄別。
而這一切，更增加了各國各地區抵御通脹壓力的難度。 |