5月25日，中石化宣布，因國際油價大幅上漲，境內成品油價從緊控制，導致煉油業務較大虧損，再次獲得123億元補貼，其中74億元計入該公司今年一季度補貼收入。這是中石化連續第三年獲得政府補貼，并且是3年中補貼數目最大的一次。2005年和2006年中石化分別獲得的補貼是100億元和50億元。

    每當油企獲得財政補貼，都會遭到種種非議，財政補貼的確存在一定弊端，但在國際油價持續攀升的當下，這幾乎是我們唯一的選擇。
    首先，與財政補貼油企可能存在的弊端相比，石油企業生產經營的繼續更為重要，因為“油荒”一旦出現哪怕是僅僅在局部出現，也容易給經濟發展帶來巨大損失�，F在，石油企業尤其煉油企業，已經到了非常艱難的地步。油價上升加大了中國煉油企業的虧損。去年全球平均油價約為72.65美元/桶，中國石化的煉油業務虧損為136億元，而今年第一季度的原油均價達98美元/桶，同期中國石化經營虧損高達104.5億元，已為去年全年虧損額的80%。按中國石化每年1.6億噸的原油加工量計算，其煉油成本每上升10美元，中石化將虧800億元。
    據專家測算，倘若油價上升到140美元至160美元之間，根據現在的產量，財政對石化石油企業的補貼將超過1500億元。這個數額在我國財政可承受范圍之內。統計顯示，2007年我國財政總收入累計完成51304.03億元，比上年同期增收12543.83億元，增幅達到32.4%。1500億元相當于財政收入的2.9%。
    成品油是重要的生產資料，確保石油供應的充足事關我國的經濟安全，財政補貼是非常必要的。從另一個角度來看，通貨膨脹實際上意味著政府向社會收入鑄幣稅（又稱通貨膨脹稅），是財富從社會向政府財政的流動過程，在這種情況下，財政給予油企補貼相當于消解了這種流動，對全社會是有益的。
    在通脹壓力下，財政補貼幾乎是唯一的選擇。今年1月至4月，中國CPI同比漲幅分別為7.1%、8.7%、8.3%和8.5%，一直處于高位。成品油屬于上游資源性產品，按照價格運行規律，上游能源和原材料價格的變動，會傳導到下游的加工工業和生活資料上。生產資料價格上漲將會帶動居民消費價格的上揚，原材料價格的上漲，工業成本的推進，會導致物價的全面上升。如果成品油價格調整，將直接推動月度消費價格指數的上升。在CPI居高不下、流動性泛濫、國際收支失衡不斷加劇的情況下，中國目前的宏觀經濟難以承受油價上調之重。
    而且，財政補貼有利于消除人們對油價上調的預期，有利于遏制囤積石油的不法行為。國際油價的每一次創新高，都是國內一些石油經營者囤積石油的動力，國際油價漲速越快，這種囤積石油的動力越強勁，因為，國際油價與國內油價的差距，必然需要彌補。依照現在的工具來看，只有兩種，一是提高油價，二是財政補貼。財政補貼越多，意味著油價上調的可能性越小。因此，在中國石化獲得123億元的財政補貼后，一些囤油者立即向市場上釋放囤積的石油，這有利于緩解目前成品油供應緊張的狀況。
    當然，從長遠來看，這種選擇只能算是特殊時期的選擇，并非最優選擇。成品油的價格變動，之所以無法由市場來定，關鍵是原油價格與國際市場沒有接軌，國內成品油價格沒有理順。由此，每當國際油價上漲，國內油企本來應該擴大煉油，但是，由于價格沒有接軌，越是在這種情況下，煉油企業越會因無法自行消化高額的成本而“停產檢修”，加劇成品油供應緊張的狀況。
    財政補貼是以時間換空間的最佳選擇。我國去年7月份的CPI為5.6%，8月份CPI同比上漲6.5%，到了今年7月、8月后，CPI同比漲幅將是下降的，在CPI上漲壓力減弱的情況下，如果國際油價依然高位運行，我國可以使用的調控工具就多一些。比如，油價適當上調，化解一部分壓力；財政再補貼一些，再化解一部分壓力。甚至，如果CPI降速較快，可以通過調價來分解油企所面臨的全部成本壓力，確保煉油廠的生產正常進行。