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近期持續(xù)震蕩緩慢回升的大盤，受到來自政策導(dǎo)向的調(diào)控壓力，一度出現(xiàn)破位下行態(tài)勢。然而上周五行情下探強勁回升，滬指重返半年線及5000點之上，加上周末消息面并沒有出現(xiàn)讓市場窒息預(yù)期的加息措施，伴隨以金融地產(chǎn)為首的做空主力釋放了部分政策壓力。
由此判斷，二次探底回升后，年末“翹尾”行情將在本周展開。
11月份的通脹水平再創(chuàng)新高，一語“正在研究加息”使得剛剛雙倍比例上調(diào)存款資金率后，投資者普遍再次陷入加息預(yù)期的擔(dān)憂之中，但是投資者在周末并沒有等來加息措施的出現(xiàn)，顯示政策導(dǎo)向?qū)κ袌龅膽B(tài)度并不像上周那么嚴歷，也考驗了管理層的調(diào)控藝術(shù)。客觀而言，美聯(lián)儲減息措施，與美元息差的加大，并不能根本改善流動性過剩問題，顯然管理層會適度控制加息的次數(shù)，而更多地轉(zhuǎn)向貨幣政策、財政政策和產(chǎn)業(yè)政策之間的協(xié)調(diào)，以及行政手段的配合，所以說投資者應(yīng)該正確理解政策導(dǎo)向，才能更好地把握住未來行情方向。若未來再度上調(diào)存款準備金率，其實對股市資金面影響程度依然有限，因為從今年8月份就已開始實行全國性商業(yè)銀行必須用外匯繳納上調(diào)的人民幣存款準備金。且目前居民儲蓄資金流向股市的趨勢不會發(fā)生改變，部分政策壓力的釋放，有助于行情反復(fù)筑底更加堅實。
臨近年末，以基金為首的機構(gòu)投資者為了粉飾年報業(yè)績的內(nèi)在需求，往往會推動一波年末"翹尾"行情。而股指形態(tài)上，伴隨政策負面因素的消化減弱，上周五大盤重拾升勢收復(fù)各類技術(shù)壓力，形態(tài)十分明確的二次探底也說明本周行情將逐步轉(zhuǎn)強。加上因受產(chǎn)業(yè)政策影響的金融地產(chǎn)股進行結(jié)構(gòu)性調(diào)整在上周告一段落，以消費為主題的板塊引領(lǐng)市場做多力量悄然形成，本周行情逐步轉(zhuǎn)強理應(yīng)有更多的期待。
操作上筆者建議兩大思路布局個股投資機會，一方面以產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向為主的思路，如白酒企業(yè)廣告費稅前扣除政策預(yù)期較強，所以對商業(yè)零售、白酒類個股重點關(guān)注。另一方面關(guān)注資金流向有利于踏準行情方向，如近期一直大量囤積的創(chuàng)投題材股，還有目前啟動的商業(yè)股等。 |
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