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| 儲(chǔ)備黃金時(shí)機(jī)已過(guò)貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)勝負(fù)已分 |
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| 2007-11-27 作者：林涵 來(lái)源:南方都市報(bào) |
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在全球流動(dòng)性過(guò)剩的洶涌大潮中，美國(guó)將美元大幅度貶值制造全球流動(dòng)性過(guò)剩，已經(jīng)被英國(guó)金融時(shí)報(bào)斥為“美元：中國(guó)的燙手山芋”（見(jiàn)英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》11月22日?qǐng)?bào)道，作者彼得?加海姆），其以紙幣為媒向全球轉(zhuǎn)嫁國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)調(diào)整成本的企圖昭然若揭，但部分經(jīng)濟(jì)學(xué)家的見(jiàn)解再次令人瞠目。在日前于廣州舉辦的一場(chǎng)“名家面對(duì)面”的現(xiàn)場(chǎng)活動(dòng)中，有經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，1987年，金價(jià)每克168元-178元人民幣，現(xiàn)在最高時(shí)也就200元左右，上世紀(jì)60年代一盎司黃金39美元，現(xiàn)在一盎司800多美元，以此為論據(jù)，得出相比美國(guó)債券，黃金不值得投資的結(jié)論。并直指《貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)》一書作者“不懂金融”，而《貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)》一書的主要主張，就是建議國(guó)家和民眾儲(chǔ)備黃金以應(yīng)對(duì)紙幣貶值。
必須承認(rèn)，黃金絕非“只漲不跌”的投資品，事實(shí)上世界上也根本不存在只漲不跌的投資品。在過(guò)去20年中，黃金價(jià)格有過(guò)多番起落，特別是1997年―1999年，每盎司金價(jià)曾經(jīng)跌至251.9美元的20年來(lái)低位，但必須注意到的是，當(dāng)年黃金的弱勢(shì)是建立在美元強(qiáng)勢(shì)的基礎(chǔ)上的，自2001年4月至2005年8月底，美元開(kāi)始了其大幅度貶值的歷程，美元指數(shù)從120點(diǎn)之上一路下跌到80多點(diǎn)，黃金的價(jià)格就開(kāi)始觸底反彈。一路緩慢上漲，今天，美元弱勢(shì)趨勢(shì)加劇，黃金的強(qiáng)勢(shì)則不可阻擋。
當(dāng)前人們通過(guò)豬肉、糧食、方便面、CPI的大幅上漲體驗(yàn)通貨膨脹的逼近，但從更大的范圍內(nèi)看，中國(guó)流動(dòng)性的源頭，其實(shí)是畸形的外需主導(dǎo)型經(jīng)濟(jì)所導(dǎo)致的輸入式通貨膨脹。社科院金融所專家劉煜輝指出：“中國(guó)通貨膨脹本質(zhì)還是貨幣過(guò)多導(dǎo)致的貨幣貶值，源頭在于美元本位制下美元的濫發(fā)，向中國(guó)注入了大量的流動(dòng)性，導(dǎo)致中國(guó)財(cái)富的稀釋。”而在這個(gè)過(guò)程中，我國(guó)外匯儲(chǔ)備中過(guò)多的美元，以及黃金儲(chǔ)備過(guò)少，無(wú)疑加劇了國(guó)家財(cái)富的流失。必須看到的是，中國(guó)黃金儲(chǔ)備迄今仍只有600噸，盡管黃金大漲了七成，但由于外匯儲(chǔ)備增加了約一倍，黃金儲(chǔ)備占外匯儲(chǔ)備的比例反下降到1%左右。而美國(guó)、歐洲央行黃金儲(chǔ)備分別超過(guò)8000、10000噸（均超過(guò)其央行儲(chǔ)備資產(chǎn)的50%）。
足堪慶幸的是，今年4月24日，央行副行長(zhǎng)項(xiàng)俊波在上海復(fù)旦大學(xué)演講時(shí)說(shuō)，中國(guó)應(yīng)通過(guò)合理增加黃金儲(chǔ)備及買入石油等戰(zhàn)略資源，來(lái)拓寬外匯儲(chǔ)備的投資渠道。這是自《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》2005年7月29日文章《專家建議大幅增加中國(guó)黃金儲(chǔ)備數(shù)量》中首次提出增加黃金儲(chǔ)備后，國(guó)家首次表態(tài)增持黃金，但令人扼腕的是，此時(shí)中國(guó)已經(jīng)錯(cuò)過(guò)了增加黃金在外匯儲(chǔ)備中的比例的最佳時(shí)機(jī)，人們幾乎忘記，在黃金價(jià)格僅250美元/盎司左右時(shí)，民間經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉軍洛先生就曾私下上書建言增加黃金儲(chǔ)備。
充滿憂患的人們?cè)诿涝呷醯摹瓣?yáng)謀”下呼喚國(guó)家增加黃金儲(chǔ)備的比例，甚至建立以黃金、石油、環(huán)境為基礎(chǔ)的“資源貨幣憲法”，他們并不是指出一條生財(cái)之道，或者充當(dāng)“股神”“半仙”，而是把增加黃金儲(chǔ)備當(dāng)作應(yīng)對(duì)美元貶值的國(guó)策。倘若認(rèn)為從1987年至今黃金不值得投資，并把呼吁增加黃金儲(chǔ)備的聲音斥責(zé)為“不懂金融”。此謬大矣。
必須看到的是，以美國(guó)黃金儲(chǔ)備之巨，黃金市場(chǎng)的主動(dòng)權(quán)已經(jīng)幾乎掌握在美國(guó)手里，而以目前黃金價(jià)格之高，中國(guó)再大規(guī)模建倉(cāng)為時(shí)已晚，廣大民眾倘若意欲進(jìn)入金市，必須有自己的風(fēng)險(xiǎn)判斷，但毫無(wú)疑問(wèn)，本世紀(jì)初那些呼吁國(guó)家大量?jī)?chǔ)蓄黃金的人是對(duì)的，《貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)》一書雖不盡嚴(yán)謹(jǐn)，但并非虛構(gòu)，而從目前的情況看，中國(guó)倘若要扭轉(zhuǎn)劣勢(shì)，需要付出相當(dāng)大的代價(jià)。
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