經(jīng)濟參考報

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彩電企業(yè)投身股市，投資？投機！

2007-11-14 沈聞澗來源:中國經(jīng)濟時報

　　眼下，中國股市讓許多人都炒紅眼了，就連彩電企業(yè)也不愿意放過股市這杯羹。據(jù)媒體報道，康佳投入４．５億元，參與了中國遠(yuǎn)洋、Ｎ建行、Ｎ神華等新股的申購。長虹則是南方航空和中國聯(lián)通的股東，初始投資成本近１．６億元。海信也動用不超過２．６５億元投身股市。就連因資金緊缺申請增發(fā)融資的ＴＣＬ，也調(diào)出１０億元“閑置資金”專打新股。
　　在中國股市接連翻倍增長的背景下，國內(nèi)彩電企業(yè)炒股成風(fēng)且收益頗豐。一時間內(nèi)，業(yè)內(nèi)陸續(xù)傳出了“賣彩電不如炒股票”、“彩電企業(yè)不務(wù)正業(yè)”等言論。發(fā)人深思的是，彩電企業(yè)的這種行為，到底是一種短期內(nèi)的市場投機，還是由來已久的戰(zhàn)略投資行為？
　　顯然，對于彩電企業(yè)而言，無論是投機或投資，投身股市實屬下策。從公司戰(zhàn)略層次來看，轉(zhuǎn)戰(zhàn)股市亦屬于多元化擴張的一種。相對于彩電企業(yè)此前的關(guān)聯(lián)多元化擴張，投資股市所面臨的壓力和風(fēng)險巨大。盡管彩電企業(yè)的投資都是交由專業(yè)證券公司打理，但作為企業(yè)自身卻根本不熟悉股市，難免不會遭遇“被人騙”的陷阱。
　　從公司經(jīng)營層面來看，彩電才是主業(yè)，而股市只是輔業(yè)。現(xiàn)實的情況卻是，許多彩電企業(yè)在主業(yè)中都面臨著巨大挑戰(zhàn)。當(dāng)面對外資企業(yè)借助平板化浪潮，不斷蠶食國內(nèi)企業(yè)的市場份額，步步為贏時，國內(nèi)企業(yè)在應(yīng)對乏力之際，不是繼續(xù)博弈，反而抽身而去進軍股市。
　　這種行為，到底是一招“聲東擊西”，還是“投機取巧”，最終又會對彩電企業(yè)的發(fā)展起到何種作用？短期內(nèi)，來自股市的收益自然會給彩電企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表增加一筆亮色。以康佳為例，其今年前三季的股市收益已接近去年國內(nèi)五大彩電巨頭的利潤總和。長期看，這種收益仍然難以掩蓋國內(nèi)企業(yè)在彩電主業(yè)收入上的尷尬和短腿。目前，在國內(nèi)彩電業(yè)平板化趨勢愈演愈烈的情況下，索尼、三星、東芝等外資企業(yè)一改頹廢面目，占據(jù)了國內(nèi)平板市場的半壁江山。特別是在中國企業(yè)擅長的價格戰(zhàn)上，外資企業(yè)已撥得頭籌。
　　更具諷刺意味的是，這些投身股市的彩電企業(yè)們，本身也是上市公司。其股價的上漲則有賴于其在主業(yè)上的發(fā)展和擴張，也有賴于其在主業(yè)市場的表現(xiàn)和題材的炒作。卻不知他們投身股市所賺利益，能否成為推動其股市上漲的一大炒作題材。如果答案是肯定的，那么這將是中國彩電企業(yè)的集體悲哀。毫不夸張的說，當(dāng)一個企業(yè)在某個領(lǐng)域的發(fā)展，只能依靠非業(yè)務(wù)來支撐時，這個企業(yè)在這一領(lǐng)域發(fā)展也走到了盡頭。
　　筆者以為，在當(dāng)前形勢下，國內(nèi)彩電企業(yè)所需要并非以短期投機來獲取一時之利，而是應(yīng)該認(rèn)真理清當(dāng)前行業(yè)環(huán)境，構(gòu)建一套應(yīng)對外資企業(yè)的競爭體系。其突破口則是：在產(chǎn)品、品牌、服務(wù)、價格等方面建立比較競爭優(yōu)勢體系，以己之長攻人之短。