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| 2007-02-06 來源:中華工商時(shí)報(bào) |
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近來，股市新聞不斷。除了二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行了痛苦調(diào)整之外，另一個(gè)值得關(guān)注的就是監(jiān)管層對(duì)公司高管炒賣股票的強(qiáng)硬態(tài)度。
證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)人表示，對(duì)于公司高管炒作本公司股票的事情，監(jiān)管部門已高度重視，核查了有關(guān)違規(guī)情況，采取了相應(yīng)措施。同時(shí)，專門規(guī)范上市公司董事、監(jiān)事和高管人員持有及買賣本公司股票行為的有關(guān)管理規(guī)則和操作指引也已起草完畢，即將適時(shí)發(fā)布。
高管買賣本公司股票類似一般所指的“內(nèi)線交易”，這是一種建立在信息不公平基礎(chǔ)之上的投機(jī)行為。公司高管顯然要比普通投資者更了解本公司的相關(guān)信息，而據(jù)此進(jìn)行股票的買賣顯然是違反證券市場(chǎng)公平的基本原則。對(duì)此，《公司法》、《證券法》里都有明確的規(guī)定。
修訂后的《公司法》第142條規(guī)定：“公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員在任職期間每年轉(zhuǎn)讓的股份不得超過其所持有本公司股份總數(shù)的25％；所持本公司股份自公司股票上市交易之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。上述人員離職后半年內(nèi)，不得轉(zhuǎn)讓其所持有的本公司股份。”
此外，修訂后的《證券法》不允許高管從事短線交易，如果這些股份持有人將其持有的該公司的股票在買入后六個(gè)月內(nèi)賣出，或者在賣出后六個(gè)月內(nèi)又買入，由此所得收益歸該公司所有，公司董事會(huì)應(yīng)當(dāng)收回其所得收益；對(duì)違規(guī)者，可以給予相應(yīng)的行政處罰。對(duì)已經(jīng)出現(xiàn)的此類違法違規(guī)行為，上市公司董事會(huì)應(yīng)當(dāng)按照法律的規(guī)定立即采取措施加以糾正。
盡管有法在先，但在實(shí)踐中相關(guān)規(guī)定并沒有得到有效執(zhí)行。
在熊市，由于二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)波動(dòng)不大，再加上一些股票有禁售限制，公司高管對(duì)所持股票的套現(xiàn)意愿并不明顯，偶有違規(guī)也并不普遍。
然而，自2006年以來，隨著股權(quán)分置改革的全面完成，公司高管手中股票短線炒作似乎一時(shí)間缺乏了制度約束，而再加上二級(jí)市場(chǎng)牛氣沖天的走勢(shì)，高位套現(xiàn)的沖動(dòng)明顯。于是超范圍、超比例拋售股票的現(xiàn)象愈發(fā)普遍，程度十分嚴(yán)重。
當(dāng)前，正是中國股市進(jìn)行必要調(diào)整的關(guān)鍵時(shí)期，避免泡沫化危險(xiǎn)就必須從法治建設(shè)的角度對(duì)剛剛出現(xiàn)的和人們熟視無睹的違規(guī)現(xiàn)象進(jìn)行堅(jiān)決的糾正。
市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)必須遵從公正，法治的原則，有了相關(guān)的條文制度就必須得到無折扣的執(zhí)行，這樣才能將市場(chǎng)中的風(fēng)險(xiǎn)降到相對(duì)較低的水平，最終保護(hù)投資者合法權(quán)益。
一直以來，管理層都在高調(diào)表態(tài)要依法治市，作為基石的上市公司正是這個(gè)市場(chǎng)健康持續(xù)發(fā)展的根本。管中窺豹，希望能從此次對(duì)高管違法違規(guī)的監(jiān)管力度來讓投資者真正感受到管理層發(fā)展這個(gè)市場(chǎng)的信心。 |
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