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面粉是原料，面包是成品，作為成品的面包除了包含面粉外，還包含將面粉制作成面包的人工以及佐料等成本，因此，面包貴過面粉理所當然，反之，則違背經濟學原理和人們的日常生活經驗。
但凡事總有例外，在某些特殊的情況下，也會出現“面粉貴過面包”的現象。這些特殊的情況包括：
第一，為了打壓競爭對手，擴大市場份額，賣家故意壓低價格，虧本賣出面包。
第二，由于口味不佳、缺少競爭力或面臨霉變等原因，面包滯銷，出于防止虧損擴大和減少庫存產品的目的，賣家選擇甩賣面包。
第三，面包店要轉行了，賣家為了盡快清空庫存產品，不計成本地將在售面包斬倉。
需要指出的是，在以上三種情況中，作為價格比較雙方的面包和面粉，應是同一品牌或品種，即，A品種或品牌的面包，只能和A品種或品牌的面粉進行價格比較。如果拿A品種或品牌的面包，和B品種或品牌的面粉進行價格比較，就會亂了套：這種缺乏統一邏輯起點的比較，是一種錯位的混亂的比較，其比較結論對于生產或購買面包并無多大參考價值。比如，拿一塊世界名牌布料，和一件非品牌的普通成衣制成品相比，從而得出“衣料貴過衣服”的結論，就沒有什么意義。
最近兩年，房地產評論很是流行借用“面粉貴過面包”來說事。據筆者觀察歸納，房地產評論中所謂的“面粉貴過面包”，是指這樣一種情形：某地塊招標大熱，導致該地塊最終拍出的價格，超過了該地塊附近已建成樓盤的價格。
仔細推敲起來，在上述情形下得出“面粉貴過面包”的結論，失之偏頗。因為，競標拍得的地塊是A，而該地塊附近已建成的樓盤是B，兩者品類不同，沒有比較方法論上的共同邏輯起點。如果要比，也只能將A地塊的拍賣價格，和在A地塊上建成的樓盤的價格進行比較，倘若前者比后者高，才能得出“面粉貴過面包”的結論。而實際上，這種情況目前似乎還沒有發生。一個明顯的事實是：開發商近兩年通過高價競標獲得的土地，很多還沒有完成房地產開發，即“面粉”有了，但對應的“面包”還沒有做好，既然如此，所謂“面粉貴過面包”更是無從談起。站在理性的角度，我們甚至要承認這樣一種可能：土地固然拍出天價，但將來在該土地上建成的房子會有可能賣得更貴，從而讓開發商有利可圖。
那么，房地產市場中會不會產生“面粉貴過面包”的現象呢？從理論上講，完全有這個可能。比如，政府宏觀調控手段嚴厲，房地產市場供過于求，開發商之間競爭激烈，投機炒房之風式微，等等，都有可能導致開發商以低于獲取土地的價格，虧本拋售在該土地上建成的樓盤（從這一點看，“面粉貴過面包”對于購房者而言，實際上是一件好事，也有利于刺破土地的價格泡沫）。不過，在城市人口激增、住房剛性需求旺盛、土地財政尚未根治、住房保障體系有待完備的中國，還看不到開發商虧本拋售樓盤的跡象。
目前，“面粉貴過面包”的說法在房地產評論中大行其道，反映了國人不滿“地王”頻出、希望遏制房價過快上漲的心理，然而，寄望用這種似是而非的說辭，給高燒的房地產降溫，并不會收到任何實效。無論你多么痛恨房價飆升，你在抨擊房地產開發商的時候，首先得承認他們是一個理性的、精明的逐利群體，絕不會輕易做那種讓你一眼就看穿的愚蠢的買賣，而你將“面粉貴過面包”的評論潑向房地產開發商的時候，既貶低了自己的智商，也會換來開發商不屑于接招的嘲弄。
當然，如果將來有一天，中國房地產市場真的出現了“面粉貴過面包”（即在售樓盤的價格，低于開發商為獲得該樓盤所在土地而支付的價格）的現象，那可能意味著房地產泡沫破滅的開始，也可能意味著房地產買方市場的大幕終于拉開。這倒恰恰是大多數人期待看到的局面。
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