7月份的數據表明，全國樓市價格上漲出現加速趨勢，但同時我們也注意到，樓市正在發生微妙的變化。豪宅樓市更加活躍了，價格普遍上漲，但普通住房成交量則開始下降；而央行貨幣政策要“動態微調”；稅務總局要對房地產業進行稅務稽查；銀監會說要嚴格執行二套房貸政策，8月1日開始不符合規定的二套房休想再獲得利率和首付的優惠待遇……
由于擔心市場對央行“動態微調”的理解，央行副行長蘇寧煞費苦心地向外界解釋，“動態微調”并非針對貨幣政策本身，而是貨幣政策的操作、力度等繼續調整。央行這種解釋是急切地想告訴人們，銀行還會繼續貸款，請大家放心。但人們的擔心不會輕易消除，正應了那句話，越是怕什么越是來什么。股市在短短兩個星期內已從3400點回落到2870點，跌幅近20%，本周一跌幅竟達5.78%，創下年內最大跌幅。
資本市場的特點就是資金進出速度快，對政策變動非常敏感，且受市場情緒影響大，因此，對政策變化的反應會超過政策本身的力度，但其反應的方向是明確的和顯性化的。毫無疑問，股市的迅速暴跌就反映了市場對貨幣政策變化的擔心。
回過頭來看房地產業，房地產業同樣是當前我國重要的投資市場，與股市相同，房地產的發展與貨幣供應的充足與否也密切相關。王石在其最新的論述中總結性地陳述了對房地產業發展規律的看法，認為“從2007年9月開始的那一輪宏觀調控看，國家已經找到了最佳的調整方式，即通過貨幣政策予以控制”。王石認為房地產企業不能好了傷疤忘了疼。王石是房地產業的智者，深悟我國房地產發展之道，在這個節點上實際上他是在提醒后來者不要得意忘形，要充分認清國家調控政策的實質和影響。
央行已經明確，下半年新增貨幣貸款在3萬億元左右，全年總規模控制在11萬億元人民幣。但從規模上看，下半年的信貸實際上已經不少。由于上半年7.37萬億元信貸做參照，下半年的3萬億元信貸給業界的感覺是信貸量突降。這也是造成股市近期不斷下調的重要原因之一。
樓市雖然現在還未見調整跡象，但股市這個晴雨表已經轉向，整個資金池如果資金開始減少，那么樓市未來面臨的情況就會發生大的變化，即很可能出現投機投資資金獲利回吐，或進行暫時觀望。因此，房地產企業要密切關注資金面情況，做好應對各種市場變化的準備。
處在市場高位時，企業應做的不應是捂盤惜售，而應是最大可能地回收資金，現在是炎炎夏日，具有理性思維和長遠發展戰略的企業，應該從現在開始，為未來的冬季準備好一件御寒的棉衣。(作者系上海易居房地產研究院高級研究員) |
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