地王頻現，房價重回歷史高峰，成了近兩個月中國宏觀經濟最引人關注的事件。
根據中國指數研究院數據信息中心的監測，2009年上半年，我國主要城市住宅市場強勁反彈，需求表現旺盛，市場成交量基本恢復到2007年上半年水平。同時，一些主要城市的房價也回到了2007年的高峰期。以北京為例，2009年1月至6月25日間的北京存量住宅網簽量達97192套，超過近十年來京城存量住宅交易的最高位94305套（2007年全年），半年成交量創下歷史新高。就價格而言，近六個月來房價上漲了三成之多，已經接近歷史最高水平。
業界人士判斷，在國資委所屬央企紛紛拿地、房地產投資回暖、可售庫存面積劇減、通脹預期升溫的情況下，下半年中國房價繼續猛漲已成定局。與此形成鮮明對照的是，剛剛過去的第二季度，美、英、日三國的房價不僅沒有隨著金融危機的見底而回暖，反而加大了下滑的幅度。美國曼哈頓第二季房價較上年同季下跌18.5%，房屋銷量腰斬。英國今年第二季度房屋均價較去年同期下降11.7%。日本三大城市圈的平均地價跌幅分別為東京圈6.5%、大阪圈3.4%、名古屋圈6.3%。
中國房市與英美日等國截然不同的表現，顯然不能從宏觀經濟基本面上求得答案。就GDP增長而言，與英美日等國的負增長相比，中國第二季度預計將有8%以上的增長，的確很了不起，但中國宏觀經濟并未全面回暖企穩也是不爭的事實。這意味著房地產走勢與宏觀經濟的基本態勢完全背離。
所以會如此，無非有三個因素：一是貨幣政策過于寬松，大量信貸資金并未流入實體經濟，而是進入了樓市；二是政策有強大推力，在內需不振、產業結構調整一時難以奏效的情況下，決策者將希望寄托于樓市、車市，以央企為代表的國資瘋狂拿地，就是明證；三是人為制造通脹預期，買房子保值成了民眾的僅有有的選擇。
顯然，中國樓市的不理性回暖是政策“共謀”的結果：為保增長和刺激內需，本來已經畸形發展、需要進行調整的房地產業，成了經濟復蘇的大救星，于是從上到下，從信貸政策到土地政策，一路大開綠燈。而資本金比例超乎意料的大幅度調整，更給開發商發出了明確的政策信號，信貸資金完成了從偷偷摸摸到公然入市的嬗變。地方政府則通過調整土地供應政策，與開發商合演了一出“地王頻出”的好戲。之前緊張的資金鏈也沒了，高達1億多平方米、至少需要消化一年以上的空置房一夜之間消失了。各地都在說著“房荒”、“地荒”、“通脹”的鬼故事，普通民眾就在這種政策“合謀”局面下隨之翩翩起舞，打開支票夾，透支未來的消費。
房地產能救經濟嗎？如果房地產的回升真能帶動經濟復蘇，英美日等國何不直接拷貝中國的政策，刺激經濟，豈能放任其下跌？毫無疑問，在英美日三國，房地產也是支柱產業，也有很強的帶動力。但我們看到，他們寧可忍受經濟衰退之苦，而不敢輕易用政策托市，是因為有慘痛的前車之鑒。日本也這樣干過，結果眾所周知，20年來，日本仍然在為自己之前的托市政策埋單。
而在經濟復蘇基礎未穩的情況下，房地產的非理性復蘇不僅救不了經濟，反而會因為房地產本身對內需的擠壓作用，貽誤結構調整的大局。這樣，因了房地產的“貢獻”，GDP增長是保住了，數據是漂亮了，但與之相伴的，則可能是信貸資金被徹底綁架，民眾的消費力完全被房產透支，其他產業在房地產的擠壓下日漸萎靡。
很多仁人志士一再指出，在全球經濟衰退的大背景下，我們一定要抓住經濟結構調整的契機，靜下心來解決中國經濟中的深層矛盾和問題，而不是為救經濟而救經濟。樓市的瘋狂、地王的崛起，絕非中國經濟的福音，更不是經濟復蘇的象征。
經濟真正復蘇的關鍵不在于樓市、股市的虛火，而在于實體經濟本身真正回暖。在房地產非理性瘋狂的表象之下，一旦市場進行調整，國家投鼠忌器，肯定不敢收縮信貸，則銀行會進一步被綁上房地產這個危險的戰車。而如果信貸放松政策下半年繼續，則惡性通脹將不可避免，成為經濟復蘇的最大隱患。
決策者該清醒了！中國房市一枝獨秀，完全是政策混亂所致；一旦政策效應殆盡，房地產將進行新一輪調整，用政策是托不住市的，高層應對地產泡沫的再次破滅做預案。一旦房地產泡沫殃及金融系統，對中國實體經濟的打擊將是沉重的。（作者系經濟學博士）
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