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2009年以來，中國陸續與俄羅斯、委內瑞拉、安哥拉、哈薩克斯坦和巴西五國簽訂了總額高達450億美元的“貸款換石油”協議。根據這些協議，未來15到20年間，中國將通過向相關國家的石油企業提供貸款，換取每年3000萬噸左右的原油供應。
此前有評論將“貸款換石油”模式推崇為“開啟南南合作的新式”，筆者相信并不為過。
一方面，“貸款換石油”從形式上看并不是什么新東西，在此之前，日本、韓國等國曾都對外實行過“援助換石油”的方式。可以說，兩者之間存在某種近似關系。
但另一方面，“貸款換石油”又完完全全是一個中國式的制度創新。與從國際市場上直接購買“貿易油”和直接投資海外獲取“份額油”不同，貸款換石油雖然本質上也屬于“份額油”之一種，但所選擇的談判對象既不是財大氣粗的中東產油國，也不是地緣政治風險極高的國家，而主要是與中國一樣的新興大國或中等新興國家，其內外部環境相對穩定，同時對國外資本又有一定需求。若取法得當，“貸款換石油”無疑還將有助于大大增進新興大國之間的政經聯系。因此，無論從戰略高度還是戰術定位上來看，貸款換石油都堪稱一招精心設計的好棋，未來若有合適機會，理應繼續推動下去。
但筆者也不贊同將“貸款換石油”對中國能源供應安全的重要性無限拔高，它僅僅是中國原油進口的一個選項而已。客觀來看，購買貿易油、海外直接投資開采或并購、“貸款換石油”三條途徑既有各自優點，也存在各自一定的局限性。
在國際市場上直接購買貿易油，優點在于靈活彈性，例如美國就較為青睞這一方式，認為它經濟劃算。中國作為國際能源市場的后進入者，面對早已被瓜分殆盡的份額油市場，原油進口不得不主要依賴貿易油。隨著近年來中國經濟的迅速崛起，對原油需求也在急劇增加，直接買油不可避免地會對國際油價產生影響。這也使得某些別有用心的國家將2008年國際原油價格暴漲主要歸因于中國需求的增長。
而通過投資海外獲取份額油，理論上能較好地避免這一問題。但實踐中，這樣做的難度和風險又往往是最高的。一方面，多數國家并不愿將本國資源的開采權拱手讓出，一些拉美國家甚至動輒對外資油田實行國有化政策；另一方面，全球新發現的油田數量又極為有限，中國石油企業走出去較晚，因而被迫涉足一些政局或周邊地緣形勢不穩的國家和地區。
相較而言，“貸款換石油”既可以保證中國穩定獲取原油，不對國際市場帶來重大沖擊；又可以降低“走出去”過程中的政治風險，獲得穩定的能源供應。同時，還能起到外匯儲備投資多元化的功能。
但美元匯率是橫亙在“貸款換石油”面前的重大風險。目前，美國正實行激進的財政和貨幣擴張政策，2009年財政赤字預計將高達1.84萬億美元，未來十年累計赤字更將升至7.1萬億美元的規模。因此，在中長期的時間跨度內，美元大幅貶值的可能性非常大。盡管此次中國與巴西兩國領導人在會談中達成了雙邊貨物和服務貿易采用本幣結算的共識，但資本賬戶下的雙邊貸款很可能并不包括在其中。若未來美元大幅貶值，作為貸款方的中國將蒙受重大損失。就此而言，“貸款換石油”又不能無節制盲目推進。
需要強調的是，保障中國能源供應安全絕不等于片面強調擴大原油進口。要從根本上保障中國能源安全，不可再生能源與新能源開發間，有一個如何保持最優比例的問題。
此外，開源固然重要，但節流更值得提倡。目前中國的能源利用效率遠低于發達國家，其中單位產值能耗比美國、歐盟、日本、印度分別高2.5倍、4.9倍、8.7倍和43%；而機動車百公里油耗也分別比歐洲和日本高出25%和20%。如果能真正貫徹落實《能源節約法》的要求，或許中國根本不必像現在這樣滿世界找油。畢竟，用寶貴的外匯儲備資產去提高公眾的福利水平不是更好嗎？ |
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