據《第一財經日報》1月16日報道,深交所副總經理陳鴻橋在深圳創業投資界的一次年會上說,隨著創業板的發行、上市規則修改完畢,推出創業板已經“水到渠成”。這是證監會主席尚福林在全國證券期貨監管工作會議上明確表示推出創業板是今年的重點工作后,深交所的樂觀表態。

　　但其實業內人士并不都這么樂觀。原因很簡單,創業板的所謂“水到渠成”,“水”是沒有問題的,多的是企業想在創業板上市,“渠”卻不那么好說。
　　曾幾何時,記得1999年就掀起過要出創業板的熱潮,鬧到今天都沒看到,只有個“西子捧心”似的中小板。
　　深交所當然要樂觀。它十年前就“樂觀”地準備推出創業板了。現在多年媳婦終于快熬成婆了,不樂觀不行。
　　你要問它怎么搞創業板？它當然可以非常哲學地告訴你,鼓勵創業是其職責所在。你要問如何保證企業的利益,它也會說加大扶持力度;你再要問如何保證投資人的利益,它也會說加強監管,加強信息披露。但是且慢,這最后一點,說得可以很好聽,卻未必能夠做好。
　　因為創業板不同于主板,核心在于鼓勵人們不要怕冒險而喪失創業激情。創業風險極大,如何監管是天生的難題。管嚴了,創不了業;管松了,對不起投資人。
　　我國保護中小投資人的法律幾乎都不太有操作性。現在連主板都無法保證中小投資人在受騙上當后,伸張自己的正當權益。那么中小板又能如何呢？
　　君不見,PE和VC的精英們在創業板的“十年磨一劍”中,都半死不活了;而《第一財經日報》報道的等待創業板鑼聲的那50家,或是500家企業,這些已等得非常不爽的PE和VC手里拿著的東西,其急迫的心情是可以想見的。
　　要出點不在深交所職責范圍內的事,中小投資者的權益如何保障？至少現在還沒有看到辦法。
　　按尚福林主席14日在全國證券期貨監管工作會議上所說,“要做好創業板上市資源培育工作;合理設置交易門檻,強化創業板監管措施,防止過度炒作,確保創業板順利推出、平穩運行”。我們也讀不出樂觀的預期。
　　因為“防止過度炒作,確保創業板順利推出、平穩運行”就是個很直接的技術難題。因為剛開始創業板上市企業上少,奇貨可居,過度炒作在所難免。而要一下上得多,那工作量就“海”了。證監會發審委就那么幾個人,不說別的文件審核,就是某個過會企業的三年報表都要忙幾天的。何況創業板還要講究高科技性質,要有相關專業部門的高科技證明。涉及到的業務論證和法律條文,哪一條核準都不是深交所開個叫創業板的渠,就能引進來的水。
　　所謂“水到渠成”的樂觀,審美地看看是意識到打造不同資本市場體系的重要;實踐性地一想就到處漏風,怎么都難捂嚴實。