說大豆上漲是因為中國因素，這一點我們必須承認，但是說大米漲價也是“中國需求”，那就是國際炒家的一個噱頭了
　　由于多個亞洲國家減少了大米出口量，作為全球大米價格基準的泰國大米報價最近從每噸580美元漲到了每噸780美元左右，漲幅超過了30%，達到20年來的最高點，此新聞備受全球關注。
　　在此，筆者想來探究一下此次大米價格暴漲的原因。

存在炒作“中國需求”的因素

　　首先，全球糧食總產量在下降；相反，糧食消費量保持著增長。這兩種相反的作用必然導致全球糧食儲備量的下降。糧食缺口更是在2008年初達到極限，全球糧食儲備量目前減少到了20年來的最低水平。
　　在這種情況下，國際上有人在炒作“中國需求”。
　　他們的理由是：第一，他們預估今年春節前后的雪災會讓中國南方省份減產，這個確實是客觀存在，但是具體的面積和影響只是占到大米產區的1％；第二，中國大豆的需求傳導給大米等其他糧食產品。全球的大豆一半是中國用掉的，中國每年4500萬噸的大豆需求有3000萬噸依賴于從國際市場進口，中國顯然沒法擺脫大豆帶來的壓力，旺盛的需求造成大豆的期貨和現貨價格均居高不下。這里存在大豆對大米的傳導作用。
　　但是在大米的問題上，強扯上中國因素似乎牽強。首先，中國的水稻產量世界第一，中國一直以來都是大米的凈出口國，中國目前進口的大米是一些高檔的大米，比如泰國香米，進口數量較少。所以說大豆上漲是因為中國因素，這一點我們必須承認，但是說大米漲價也是“中國需求”，那就是國際炒家的一個噱頭了。大概一個月之前，西方一家媒體在報道中稱，如果雪災后的中國不得不加大糧食進口，世界糧食價格將面臨更大的壓力。對此，我表示鄙視，沒有經過數據的分析，信口開河，又一個CNN。

糧食供應量減少的預期推高大米價格

　　據統計，全球有20%的耕地由于地下水位下降正在變得鹽堿化,土壤的生產力正在下降，而研究表明，水稻由于全球性溫室效應，在未來幾年內產量會急劇下降。所有這些都昭示著一個潛在的糧食危機時代的到來。
　　現在大家都有一個糧食供應會減少的預期，在這里面筆者認為，一是因為天災，二是因為人禍。
　　天災因素在于：由于全球環境持續惡化，各地極端異常天氣不斷出現，導致部分主要糧食產區遭受幾十年上百年一遇的災害。比如去年澳大利亞百年一遇的大旱，推動了全球糧食價格的整體上漲；美國的高溫也造成了很多主要糧食產區減產；持續惡劣的氣候也釀成了歐洲小麥主產區災難性的損失。無疑，天災頻發帶來的減產是去年到今年糧食價格上漲的重要原因。
　　而人禍因素在于：巴西作為玉米生產大國，把35％的玉米用來提煉乙醇；和巴西采取一樣舉動的還有美國，27％的玉米產量也用來提煉乙醇，而且呈快速增長趨勢，布什總統簽署的《新能源法案》表明，美國將大幅度增加生物能源的使用量，到2022年將達到360億加侖。全球汽車數量的增加和原油價格的高漲，讓全世界都明白了要先下手搞替代能源，于是汽車要“喝”玉米提煉出來的乙醇，那么供應給人吃的玉米就少了，互相一爭，價格自然就上去了。更重要的，美國和巴西等國是世界農業大國，其出口的農產品占到世界貿易量的大半，這些國家自己用的多了，那么世界糧食貿易的供給就會大幅減少，從而推動國際糧價大幅上漲。
　　這里還有一個“人禍”，就是全球人口的增長，要吃糧的多了，需求增加了，數據顯示，撒哈拉以南的非洲國家糧食消費增長了25%左右。

糧食價格和石油價格正相關

　　可以歸結為一句話：美元跌，石油漲，糧食漲；石油和糧食同漲同跌。從長期的歷史數據分析，全球的糧價和石油價格似乎同步漲跌。原因在哪里？
　　糧食種植過程中需要化肥和農業機械，化肥是石油的衍生品，農業機械需要燒柴油，所以國際原油價格高位運行，糧食整體價格也必然走高，因為糧食的生產成本也高了。
　　所以從歷史上看，大米和玉米等糧食的價格都與石油的價格是正相關的。所以，從資產價格和成本方面分析，國際原油價格的走高是大米等主要糧食價格走高的深層次原因。

次債出逃的錢在農產品期貨中翻江倒海

　　重量級的代表是羅杰斯，請聽一下他來中國路演時的言論：“過去30年來，小麥的種植面積一直在下降，而糧食庫存也已降至1972年以來的最低水平�！绷_杰斯說，“假定現在又開始出現嚴重的旱災，天知道農產品價格還會漲到多高，所以，我正在把最多的資金投入到農產品上。”
　　羅杰斯是一個喜歡騎著摩托車全世界跑的投資家，他對商品市場的看法有著嚴格的調研作為基礎。而他的結論也直接影響到很多國際炒家的操作。
　　美聯儲今年的連續降息，緩解了國內的次貸危機，卻在很大程度上進一步吹大了國際金融市場資產價格的泡沫，因為從次貸中出逃的投機資金云集到了農產品期貨和現貨中翻江倒海。
　　金融衍生品的杠桿作用也是促成此次大米價格暴漲的重要原因。

不同農產品“爭田地”帶動所有糧食集體上漲

　　眾所周知，近年來諸多農產品都大幅上漲，玉米、大豆等漲幅尤其厲害。
　　美國農民是受經濟利益驅動的經營者，他們擁有的土地是有限的，在這樣一個資源條件約束下，他們當然會選擇價格最高、最能賺錢的品種來種植。這樣做的直接后果就是：玉米漲了，就會搶走本來種大米的耕地，這樣下去大米的供給就會不斷減少。而世界人口在不斷增長，大部分人的消費習慣不會輕易改變，也就是對大米的需求是剛性的，那么大米的供求關系就會日益緊張，最終大米的價格也會跟隨玉米價格而上漲。
　　這就是在有限的土地資源下，諸多農產品集體上漲的一個最簡單的邏輯。有了這個邏輯，我們就不難理解為什么最近大米大幅上漲了。

（作者為財富同道會資深研究員）