經(jīng)濟參考報

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證券印花稅可否適時調(diào)低

2007-11-29 作者：楊濤來源:東方早報

　　11月28日，上證綜指收市報4803.394點，跌1.19%，成交532.58億元；深證成指收市報15359.159點，跌2.05%，成交241.34億元。事實上，從上個月以來，股市行情在調(diào)整中一直不斷下跌，跌幅已經(jīng)超過2006年以來漲幅的20%。雖然現(xiàn)在說“熊市”為時太早，但股市至少有些“熊態(tài)”吧。眼下交易量不到最高時的五分之一，股民、券商、國稅三方皆輸。
　　然而，今年5月30日由千分之一調(diào)整為千分之三的證券(股票)交易印花稅稅率，卻巋然不動，這就意味著，股民每交易一次股票，不論盈虧，政府財政就可有一筆收入。在股市疲軟的狀況下，如此之高的稅率可能將抑制股民的交易行為，“熊態(tài)”或?qū)⒏堋?BR>　　有關(guān)部門當(dāng)初提高印花稅稅率的目的，無非是想通過提高交易成本，給當(dāng)時持續(xù)上漲的股市開個空調(diào)，降降溫。事實上，這一調(diào)整也的確達(dá)到了目的，“5·30”以后，股市經(jīng)歷過一次長時間的調(diào)整。而今，當(dāng)股市跌勢加劇，許多股票已經(jīng)回到合理估值范圍之內(nèi)時，作為抑制股市過快升溫的工具之一的印花稅，稅率是否有必要再行調(diào)整呢？
　　而且，即使現(xiàn)在的股市不是“熊市”，甚至明年可能還會面臨著股市升溫的問題，但管理部門已經(jīng)探索和掌握了比印花稅更為有效的宏觀調(diào)控工具，管理層完全能通過市場調(diào)控的手段控制股市的風(fēng)險。事實上，10月下旬以來的這一次大調(diào)整，比“5·30”管理層提高印花稅稅率引發(fā)的調(diào)整，力度更強，造成的跌幅更大。
　　印花稅是一種以征收公民財產(chǎn)的方式來調(diào)控股市的手段，與其他調(diào)控手段比較起來，它直接減少了股市投資者、尤其是中小股民的收益。因此，如果有其他調(diào)控手段，那么最好不要采取提高印花稅的方式調(diào)控股市，我們的行政管理部門應(yīng)當(dāng)有這個自信。
　　更為重要的是，“5·30”的印花稅稅率提高，事先沒有經(jīng)過公開聽證，在缺少一些必要程序下突然宣布征收，股民財產(chǎn)一夜之間大幅縮水。因此，有關(guān)部門不妨在股市已經(jīng)回調(diào)的情形下，抓住這個時機，通過一定的程序?qū)⒂』ǘ惗惵氏抡{(diào)，以期獲得一個多贏的局面。
　　筆者認(rèn)為，在股市發(fā)生變化的新形勢下，政府相關(guān)部門應(yīng)像考慮降低利息稅一樣認(rèn)真研究印花稅稅率下調(diào)的問題，這不僅有利于股市的健康成長，也有利于讓股市中更多中小散戶的財產(chǎn)性收入得以保值和升值。

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