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9月26日《人民日?qǐng)?bào)》一篇題為“開發(fā)商的土地家底有多厚？”報(bào)道中提出這樣一個(gè)憂慮：房?jī)r(jià)上漲———地產(chǎn)股升值———巨額融資圈地———土地儲(chǔ)備充足抬高股價(jià)、高地價(jià)拉高房?jī)r(jià)……
一幕股市、土地、樓市攜手高價(jià)共舞的循環(huán)圖畫仿佛已浮現(xiàn)到了我們眼前：地價(jià)房?jī)r(jià)越來越高，樓市股市泡沫越來越大，金融風(fēng)險(xiǎn)越來越高；土地越來越集中到少數(shù)幾個(gè)開發(fā)商手中，土地壟斷情況越來越嚴(yán)重，地產(chǎn)市場(chǎng)的話語權(quán)、定價(jià)權(quán)掌控在大型開發(fā)商手中；開發(fā)商暴利越來越多，百姓越來越買不起房。
這是一幅值得我們警惕的畫面，尤其是要警惕樓市股市可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)聯(lián)動(dòng)。綜觀各個(gè)國家特別是發(fā)達(dá)國家，每一次金融風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)危機(jī)的爆發(fā)，樓市、股市往往都是重要角色和導(dǎo)火索。
遠(yuǎn)的我們暫且不說，就拿近期美國發(fā)生的次級(jí)抵押貸款債券危機(jī)來說，就是因?yàn)闃鞘邪l(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致樓市金融衍生品———抵押貸款債券價(jià)格大幅下跌發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，最后導(dǎo)致美國乃至全球股市大幅下滑，甚至有人認(rèn)為美國經(jīng)濟(jì)開始進(jìn)入衰退期。這個(gè)軌跡是：樓市風(fēng)險(xiǎn)———債市風(fēng)險(xiǎn)———股市風(fēng)險(xiǎn)———經(jīng)濟(jì)開始衰退。這是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)聯(lián)動(dòng)和傳遞的可怕過程。
中國目前由于債券化程度低，金融衍生品少，各個(gè)金融市場(chǎng)相互聯(lián)系不緊密，因此純粹從個(gè)人住房抵押按揭貸款引發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)的幾率不高。但目前中國股市、樓市明顯過熱，風(fēng)險(xiǎn)正在累積，隨時(shí)爆發(fā)風(fēng)險(xiǎn)的可能性不是沒有。
實(shí)際上目前的樓市、股市已經(jīng)把決策者推向了一個(gè)兩難選擇的境地：明知股市高、樓市有泡沫，如果過分打壓和抑制，泡沫可能立即破滅，金融風(fēng)險(xiǎn)可能迅速爆發(fā)；如果當(dāng)前不予理睬，可能還能“繁榮”一個(gè)時(shí)期，但任泡沫大下去，將來的風(fēng)險(xiǎn)、對(duì)經(jīng)濟(jì)打擊可能更大。
必須清醒地認(rèn)識(shí)到，如果樓市泡沫破裂，價(jià)格大幅下跌，銀行對(duì)開發(fā)商資金進(jìn)行“斷奶”，開發(fā)商資金鏈斷裂，房地產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營立馬會(huì)陷入困境，這樣的情況在我國極有可能出現(xiàn)。
而目前的房地產(chǎn)企業(yè)出現(xiàn)任何問題都不僅僅只涉及到房地產(chǎn)行業(yè)本身風(fēng)險(xiǎn)，大多數(shù)房地產(chǎn)企業(yè)都是上市公司，必然首先導(dǎo)致地產(chǎn)股大跌，進(jìn)而引發(fā)整個(gè)股市風(fēng)險(xiǎn)，甚至帶動(dòng)銀行、債券市場(chǎng)、股票市場(chǎng)整個(gè)金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。
導(dǎo)致這個(gè)惡性循環(huán)怪圈首要因素是房?jī)r(jià)上漲、房?jī)r(jià)過高，也就是說導(dǎo)致發(fā)生經(jīng)濟(jì)金融巨大風(fēng)險(xiǎn)的首要因素是房?jī)r(jià)離譜奇高。如果沒有房?jī)r(jià)過高和對(duì)房?jī)r(jià)長久上漲的心理預(yù)期，開發(fā)商決不會(huì)圈地，決不會(huì)捂盤不賣，也就不會(huì)出現(xiàn)泡沫，接著就不會(huì)有發(fā)生金融風(fēng)險(xiǎn)的可能性。因此，從金融安全和經(jīng)濟(jì)健康平穩(wěn)發(fā)展的角度來說，對(duì)過高房?jī)r(jià)不能坐視不管。 |